ПРОДОВЖУЄТЬСЯ
Дізнайтеся, як визначати цикли крипторинку, які он-чейн та метрики настроїв вказують на фази циклу, та як позиціонуватися на різних етапах у 2026 році.
Розуміння циклів криптовалютного ринку
Криптовалютні ринки рухаються в повторюваних циклах розширення та скорочення, які, хоча й не абсолютно регулярні, слідують впізнаваним моделям, зумовленим поєднанням макроекономічних умов, технологічного впровадження, людської психології та графіка зменшення пропозиції внаслідок халвінгу Bitcoin.
Повний цикл, як правило, включає чотири широкі фази: накопичення, коли ціни знижені і мало хто зацікавлений; зростання, бичача фаза, де ціни підвищуються і зміцнюється наратив; розподіл, коли інформовані учасники виходять, а новачки все ще купують; і зниження, ведмежа фаза, де ціни знижуються і настрої стають негативними.
Визначення, в якій фазі ринок знаходиться, не дозволяє точно передбачити майбутні ціни. Але це значно покращує якість рішень з управління ризиками: скільки виділити ресурсів, коли отримувати прибуток і коли накопичувати.
Метрики On-Chain для позиціонування циклів
Дані з блокчейну надають вікно в поведінку власників Bitcoin та Ethereum, що недоступно на традиційних ринках, і кілька показників виявилися корисними для аналізу циклів.
MVRV Z-Score порівнює ринкову капіталізацію з реалізованою вартістю та нормалізує результат. Високі показники історично корелюють з ринковими піками. Низькі показники корелюють з дном. Це забезпечило значущі сигнали на кожній з основних екстрем циклів Bitcoin.
Показники STH та LTH (короткострокові та довгострокові власники) розрізняють нещодавно придбані монети від тих, що утримуються довгостроково. Коли довгострокові власники починають розподіляти після багаторічного утримання, це історично сигналізує про умови пізнього буль-ринку. Коли вони накопичують, це свідчить про довіру до довгострокової вартості, незважаючи на короткострокове падіння цін.
Puell Multiple вимірює доходи майнерів щодо історичних середніх. Високі значення вказують на те, що майнери отримують надмірний дохід, історично пов'язаний з ринковими піками. Низькі значення корелюють з капітуляцією та ринковими днами.
Індикатори настроїв: Страх, Жадібність і Соціальні Метрики
Сентимент ринку є як симптомом стадії циклу, так і рушієм майбутньої цінової дії. Декілька індикаторів намагаються його кількісно оцінити.
Індекс Страху та Жадібності агрегує кілька вхідних даних, включаючи цінову волатильність, ринковий імпульс, обсяг соціальних медіа та дані трендів Google у єдину оцінку від 0 до 100. Крайні страхи, що нижчі за 20, історично були розумними можливостями для купівлі в середньостроковій перспективі. Крайні жадібності понад 80 часто передували корекціям.
Метрики соціальних медіа, включаючи обсяг згадок у Twitter/X, тренди пошуку в Google за крипто-ключовими словами та активність на Reddit, можуть служити проксі-сентименту натовпу. Пік роздрібного інтересу, виміряний обсягом пошуку та соціальними згадками, історично відповідав вершинам "бичачих" ринків.
Фінансування на ринках безстрокових ф'ючерсів агрегує спекулятивне позиціонування. Постійно високе позитивне фінансування протягом декількох днів або тижнів свідчить про надмірне використання довгого плеча, яке робить ринок вразливим до різкої корекції. Тривале негативне фінансування вказує на ведмежі крайнощі.
Халвінг Bitcoin та Концепція Чотирирічного Циклу
Халвінг Bitcoin кожні чотири роки історично служив приблизним орієнтиром для ринкових циклів, зменшуючи нову емісію пропозиції та історично передуючи значним бичачим ринкам.
Чотирирічний цикл приблизно відповідає графіку халвінгу: накопичення протягом року або приблизно після низу ведмежого ринку, перший підйом в міру наближення халвінгу, пост-халвінговий бичачий ринок і наступний ведмежий ринок, коли цикл завершується. Кожен цикл загалом слідує цій моделі, хоча з різними часовими характеристиками та масштабами.
Халвінг 2024 року, у поєднанні з схваленням спотових Bitcoin ETF у США, створив іншу динаміку попиту, ніж попередні цикли, при цьому інституційні та ETF потоки додають нове і суттєве джерело попиту, яке не існувало в раніших циклах.
Чотирирічний цикл слід розглядати як приблизну структуру, а не точний календар. Ринкові умови, макроекономічне середовище та структурні зміни впливають на те, як кожен цикл розгортається.
Практична навігація по циклах: що робити на кожній фазі
Знання теорії циклів корисно лише тоді, коли воно сприяє прийняттю рішень.
Під час фаз накопичення, які характеризуються низькими цінами, негативними настроями та загальними заявами про те, що крипто померло, алгоритмічне усереднення вартості (англ. dollar-cost averaging) у якісні активи історично забезпечувало найкращі довгострокові входження. Важко утримувати впевненість в цьому, але математично це найбільш сприятливо.
Під час маркування, утримуйтесь від спокуси бездумно гнатися за альткоінами та беріть поступові прибутки на особистих цілях, а не тримайте все задля максимальних прибутків. Попереднє встановлення цінових цілей і їх механічне виконання знижує емоційний вплив жадоби на піках.
Під час розподілу, високий MVRV, екстремальні показники жадоби та широке роздрібне залучення є сигналами для поступового зменшення експозиції. Ідеальне прогнозування вершини неможливе. Систематичне взяття прибутків по ряду цілей є досяжним.
Під час зниження, ретельне управління розмірами позицій і забезпечення достатньої кількості ліквідних засобів у стейблкоінах або фіаті для накопичення на нижчих рівнях є головною дисципліною.
Цикли: рамка для прийняття довгострокових рішень
Усвідомлення ринкового циклу не робить інвестування в криптовалюту легким або не гарантує правильні рішення. Але воно надає основу, яка протистоїть найбільш руйнівним поведінковим моделям: купівлі на емоційних піках та продажі на страхових низах.
Дані з багатьох циклів Bitcoin свідчать про те, що терпеливе накопичення під час ведмежих ринків та дисципліноване отримання прибутку під час бичачих ринків дають кращі результати, ніж утримання в усіх умовах або спроби торгувати на кожному русі.
Використовуйте ончейн метрики, індикатори настроїв та цикл халвінгу як вхідні дані до ширшої інвестиційної структури. Встановлюйте цілі та правила заздалегідь. І розвивайте психологічну стійкість, щоб дотримуватися цих правил, коли ринковий настрій робить правильну дію найбільш складною.
Ця інформація, включаючи будь-які думки та аналізи, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою чи рекомендацією. Ви завжди повинні проводити власне дослідження перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень і несете повну відповідальність за свої дії та інвестиційні рішення.
Послуги Freedx не призначені для жителів Сполучених Штатів, Канади та Об’єднаних Арабських Еміратів, а також для будь-якої особи в юрисдикції, де таке використання було б суперечним місцевим законам чи нормативним актам.
© 2025 Freedx, всі права захищено