ПРОДОВЖУЄТЬСЯ
Дізнайтеся, що означають бичачі та ведмежі ринки у криптовалюті, як їх розпізнати, що їх визначає та як досвідчені інвестори орієнтуються в обох циклах у 2026 році.
Бичачий та Ведмежий ринок: Ритм Крипто
Бичачий ринок — це тривалий період зростання цін та позитивних настроїв інвесторів. Ведмежий ринок є протилежністю: тривалий період падіння цін, зменшення активності та негативного настрою. Ці цикли є фундаментальною рисою всіх фінансових ринків, але в криптовалюті вони виражені яскравіше, швидше і є більш емоційно інтенсивними, ніж у більшості інших класів активів.
Криптовалюта пережила кілька повних циклів з моменту створення Bitcoin. Бичачі ринки бачили, як Bitcoin зростав на тисячі відсотків. Ведмежі ринки спостерігали, як він падав на сімдесят-вісімдесят відсотків від піків. Альткоїни зазвичай підсилюють ці рухи в обох напрямках.
Розуміння ринкових циклів не є питанням ідеального прогнозування вершин і низів. Це про розуміння ширшого контексту, в якому ви працюєте, коригування вашого ризикового впливу відповідно, і уникнення найбільш поширених поведінкових помилок, які знищують дохідність.
Що спонукає биків на ринку криптовалют
Бичачі ринки криптовалюти зазвичай зумовлені поєднанням макроекономічних умов, технологічних каталізаторів та рефлексивної динаміки цін.
Макроекономічні умови мають значення. Низькі процентні ставки та м'яка монетарна політика знижують альтернативні витрати на утримання активів без дохідності та збільшують готовність до ризику, що історично було на користь крипто. Події халвінгу Bitcoin, які зменшують пропозицію нових емісій, історично передували бичачим ринкам на кілька місяців до року.
Технологічні каталізатори, такі як запуск Ethereum, DeFi літо 2020 року, NFT-бум 2021 року та розвиток екосистем другого рівня, кожен з них стимулював хвилі нового інтересу та капіталу. Важливими каталізаторами також служили важливі етапи інституційного прийняття, такі як схвалення Bitcoin спот ETF у США в 2024 році.
Рефлексивність підсилює всі ці чинники. Зростаючі ціни привертають увагу ЗМІ, що приводить нових покупців, що підвищує ціни, що знову привертає увагу ЗМІ. Цей самопідтримуваний цикл потужний як на підйомі, так і при спуску.
Що викликає ведмежі ринки і наскільки глибоко вони йдуть
Ведмежі ринки у криптовалюті характеризуються тривалою знижкою цін, зменшенням обсягу торгів та зміною ринкового настрою з еуфорії на страх.
Вони часто викликані поєднанням жорстких макроекономічних умов, відомими невдачами, регуляторними обмеженнями або просто вичерпанням імпульсу попереднього бичачого ринку. Ведмежий ринок 2022 року прискорився через крах TerraUSD і LUNA, невдачу Celsius Network і в кінцевому підсумку крах FTX, кожен з яких підривав довіру і спонукав до подальшого продажу.
Ведмежі ринки в крипті історично тривають один-два роки. Альткоїни зазвичай падають на дев'яносто відсотків або більше від своїх максимумів. Багато проектів, які здавалися значущими під час бичачих ринків, не виживають на ведмежих ринках взагалі.
Ведмежі ринки є психологічно жорстокими. Ціни падають, здається, без кінця, негативні новини домінують, а спекулятивна енергія, яка робила все захоплюючим, повністю зникає.
Як досвідчені інвестори орієнтуються в обох циклах
Досвідчені криптоінвестори підходять до бичачих та ведмежих ринків зовсім інакше, ніж новачки.
Під час бичачих ринків основна дисципліна полягає в тому, щоб не піддаватися спокусі перерозподілити активи через недавні прибутки, отримувати певні прибутки на різних рівнях цін замість того, щоб утримувати все заради максимальних вигод, і все більше скептично ставитися до нових історій, які обґрунтовують розумність будь-якої ціни. Оптимізм на бичачому ринку робить усе схожим на геніальну інвестицію.
Під час ведмежих ринків основна дисципліна полягає в тому, щоб продовжувати накопичувати якісні активи за заниженими цінами, ігноруючи бажання продати на мінімумі, щоб зупинити психологічний біль, і використовувати цей час для навчання і розширення знань замість того, щоб одержимо перевіряти ціни.
Найважливіший висновок: найкращі можливості для купівлі в криптоісторії виникали, коли настрій був найбільш негативним, а найгірші — коли настрій був найбільш позитивним. Контрінтуїтивне мислення, хоча й емоційно важке, приносить значну винагороду.
Метрики On-Chain для виявлення ринкових циклів
Кілька метрик на блокчейні допомагають контекстуалізувати, на якому етапі знаходиться ринок у своєму циклі, хоча жодна з них не є ідеальним прогнозувачем.
Співвідношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості) порівнює поточну ринкову капіталізацію Bitcoin з сукупною вартістю для всіх власників. Високий MVRV історично свідчить про переоцінку та піки бичачого ринку. Низький MVRV вказує на недооцінку та потенційні дна ведмежого ринку.
Графік домінування Bitcoin, що показує частку Bitcoin від загальної ринкової капіталізації криптовалют, часто зростає під час ведмежих ринків (коли капітал переміщується в безпечні активи) і знижується під час бичачих ринків (коли зростає апетит до ризику і капітал надходить в альткоїни).
Показники індексу страху та жадібності на екстремальних рівнях, у поєднанні з рухами цін та метриками на блокчейні, можуть надати корисний контекст. Екстремальний страх історично був розумним індикатором середньострокових можливостей для покупки. Екстремальна жадібність історично передувала корекціям.
Цикли є нормою: довгостроковий погляд
Бичачі та ведмежі ринки є такими ж фундаментальними для криптовалют, як блоки та транзакції. Вони є людським поведінковим шаром на поверхні технічної інфраструктури, і вони нікуди не зникнуть.
Інвестори, які стабільно досягають успіху в криптовалюті, це ті, хто має довгостроковий погляд, накопичують під час спаду, управляють ризиками під час зростання і ніколи не дозволяють короткостроковій ціновій дії похитнути їхню фундаментальну переконаність в активах, які вони дійсно дослідили та в які вірять.
Кожен криптовалютний ведмежий ринок виглядав у свої найгірші моменти як кінець ринку взагалі. Кожен з них супроводжувався бичачим ринком, який досягав нових висот. Ця закономірність не є гарантією, але це значущий історичний даний момент для довгострокових інвесторів.
Ця інформація, включаючи будь-які думки та аналізи, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою чи рекомендацією. Ви завжди повинні проводити власне дослідження перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень і несете повну відповідальність за свої дії та інвестиційні рішення.
Послуги Freedx не призначені для жителів Сполучених Штатів, Канади та Об’єднаних Арабських Еміратів, а також для будь-якої особи в юрисдикції, де таке використання було б суперечним місцевим законам чи нормативним актам.
© 2025 Freedx, всі права захищено