ПРОДОВЖУЄТЬСЯ
Дізнайтеся, що означає волатильність у криптовалюті, чому ціни на криптовалюту змінюються так драматично, і як розглядати та управляти волатильністю як інвестор у 2026 році.
Що таке Волатильність? Цінові коливання як визначальна характеристика
Волатильність відноситься до того, наскільки сильно змінюється ціна активу за певний період. Зазвичай вона вимірюється як стандартне відхилення дохідності, хоча в повсякденному використанні це просто відноситься до того, наскільки сильно рухаються ціни.
Криптовалюта є серед найволатильніших класів активів. Біткоїн, найбільш ліквідна та встановлена криптовалюта, регулярно переживає денноразові коливання цін від п'яти до п'ятнадцяти відсотків. Під час ринкового стресу траплялися рухи двадцяти до тридцяти відсотків за день. Менші альткоїни зазвичай змінюються на п'ятдесят відсотків або більше в будь-якому напрямку протягом днів.
Для порівняння, один відсоток денної зміни в S&P 500 вважається значущою. Десятивідсоткова щоденна зміна була б надзвичайною. У крипто це звичайні явища. Розуміння волатильності є фундаментальним для участі в криптовалютних ринках, не зазнаючи психологічного впливу від нормальної цінової дії.
Чому криптовалюта така нестабільна
Кілька структурних факторів роблять криптовалюту незвично волатильною в порівнянні з традиційними фінансовими активами.
Ринок молодий і відносно малий. Навіть Bitcoin, з багатотрильйонним ринковим капіталом, є маленьким в порівнянні з глобальними ринками акцій. Це означає, що відносно менші потоки капіталу можуть значно впливати на ціни.
Крипторинки торгують 24 години на добу, сім днів на тиждень, без стоп-торгів або припинення торгів. Новини, регуляторні оголошення та великі угоди можуть впливати на ціни в будь-який час без будь-якого інституційного механізму для уповільнення реакції.
Учасницька база все ще значною мірою складається з роздрібних інвесторів, які більш ймовірно реагують емоційно на цінові рухи. Леверидж широко доступний і широко використовується, посилюючи рухи в обидві сторони. І для багатьох криптовалют немає основного грошового потоку або заробітку, щоб закріпити оцінку, що робить ціни більш вразливими до наративів і настроїв.
Волатильність та інвестиційна теза: різні перспективи
Волатильність сама по собі не є ні хорошою, ні поганою. Це цілком залежить від вашої стратегії та горизонту часу.
Для довгострокових тримачів волатильність здебільшого є шумом. Якщо ви вірите у ціннісну пропозицію Bitcoin протягом десятирічного горизонту, той факт, що він впав на п’ятдесят відсотків у 2022 і відновився до нових високих у 2024, є перевіркою переконання, а не фундаментальною проблемою. Багато довгострокових тримачів свідомо не зважають на короткострокові коливання цін.
Для трейдерів волатильність є можливістю. Великі коливання цін створюють потенціал для значного прибутку, хоча вони так само створюють потенціал для значних втрат. Більшість роздрібних трейдерів демонструють гірші результати, ніж проста стратегія купівлі та утримання, саме тому, що вони торгують волатильністю, а не отримують з неї вигоду.
Для інвесторів, які виділяють частину ширшого портфелю на криптовалюту, волатильність є відомим ризиком для відповідного розміру позицій. П’ятдесятивідсоткове виділення на Bitcoin, яке скоротилося, є 2,5 відсотковим просіданням загального портфелю, що є цілком керованим.
Метрики волатильності: VIX, Імпліцитна Волатильність, та Реалізована Волатильність
Волатильність можна вимірювати та порівнювати декількома способами, які є корисними для інвесторів та трейдерів.
Реалізована волатильність вимірює, наскільки ціна фактично змінилася за історичний період, виражена у річному співвідношенні відсотків. Реалізована волатильність Bitcoin зазвичай коливається від 50 до понад 100 відсотків на рік, порівняно з 15-20 відсотками для S&P 500.
Імпліцитна волатильність виводиться з ціни опціонних контрактів і відображає очікування ринку щодо майбутньої волатильності. Вища імпліцитна волатильність означає, що опціони дорожчі, оскільки ринок очікує значніших змін. Ринки криптоопціонів на платформах, таких як Deribit, надають ці сигнали.
Індекс волатильності Bitcoin (BVIV) відстежує імпліцитну волатильність аналогічно до VIX для акцій. Моніторинг метрик волатильності допомагає трейдерам оцінити, чи поточні умови сприяють купівлі опціонів, продажу опціонів чи стратегій напрямкової торгівлі.
Управління волатильністю: Визначення розміру позиції та часовий горизонт
Основними інструментами для управління впливом волатильності є розмір позиції та часовий горизонт.
Розмір позиції є найважливішим рішенням з управління ризиками. Виділення більшої частини на криптовалюту, ніж ви можете психологічно та фінансово витримати втрату, майже напевно змусить вас продати в найгірший можливий момент під час зниження. Більшість фінансових консультантів рекомендують криптовалютні алокації від п'яти до п'ятнадцяти відсотків інвестиційного портфеля для тих, хто хоче мати суттєвий вплив.
Часовий горизонт перетворює волатильність з ризику на перевагу. Протягом періодів від трьох до п'яти і більше років волатильність Bitcoin послідовно винагороджувала терплячих власників. Протягом періодів у кілька днів чи тижнів вона є практично непередбачуваною.
Середньозважене інвестування знижує вплив волатильності на вашу ціну входу. Використання стейблкоїнів для утримання частини вашого криптопортфеля зберігає можливість купівлі під час високоволатильних знижень без повного впливу від цих знижень.
Волатильність: укладання миру з механізмами роботи криптовалюти
Волатильність не є недоліком у криптовалютах. Це особливість молодого, ліквідного, глобального класу активів, що торгуються 24 години на добу з базою учасників, яка все ще розвивається. Розуміння, чому це існує і як підходити до цього, може змінити ваше сприйняття криптовалютних ринків.
Інвестори, які досягли найкращих результатів у крипто, це ті, хто правильно оцінив свої позиції, дотримувався довготривалих горизонтів і не дозволив короткостроковій волатильності вивести їх з довгострокових позицій. Інвестори, які мали найгірші результати, це ті, хто сприймав волатильність криптовалют як волатильність фондового ринку і багаторазово зупинявся на нормальних зниженнях.
Прийміть, що п'ятдесятивідсоткові зниження є нормою. Вибирайте розмір відповідно. Інвестуйте тільки те, що можете залишити не чіпаючи на роки.
Ця інформація, включаючи будь-які думки та аналізи, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою чи рекомендацією. Ви завжди повинні проводити власне дослідження перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень і несете повну відповідальність за свої дії та інвестиційні рішення.
Послуги Freedx не призначені для жителів Сполучених Штатів, Канади та Об’єднаних Арабських Еміратів, а також для будь-якої особи в юрисдикції, де таке використання було б суперечним місцевим законам чи нормативним актам.
© 2025 Freedx, всі права захищено