ПРОДОВЖУЄТЬСЯ
Досліджуйте поглиблений аналіз на ланцюжку для криптовалют: як інтерпретувати потоки на біржах, гаманці китів, реалізовану капіталізацію, аналіз UTXO та як професіонали застосовують дані блокчейну у 2026 році.
Розширений аналіз On-Chain: Читання блокчейну
Аналіз на ланцюгу – це практика використання сирих даних блокчейну для розуміння поведінки учасників ринку, виявлення динаміки попиту і пропозиції, а також прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. На відміну від графіків цін, які показують наслідки попиту і пропозиції, дані на ланцюгу показують причину: що фактичні власники роблять зі своїми монетами.
Постійна і прозора природа записів транзакцій блокчейну робить цей аналіз можливим. Вік кожного Bitcoin UTXO може бути розрахований. Кожен Ethereum переказ на біржу або з неї видно. Кожна довгострокова схема накопичення власників записується назавжди і доступна кожному.
Професійний аналіз на ланцюгу значно розвинувся, і спеціалізовані компанії, такі як Glassnode, CryptoQuant, Nansen і Dune Analytics, створюють складні метрики і дашборди, які перетворюють сирі дані блокчейну на корисні сигнали.
Потоки на біржі: Прямий сигнал пропозиції та попиту
Входи та виходи з криптобіржі є одними з найпряміших ончейн-індикаторів динаміки короткострокової пропозиції та попиту.
Коли великі обсяги Bitcoin або Ethereum переміщуються до гаманців бірж, це зазвичай вказує на те, що утримувачі готуються до продажу. Депозити на біржах є передвісником ордерів на продаж. Стійкі високі потоки на біржі під час цінових ралі історично були попереджувальним знаком того, що тиск на продаж збільшується.
Навпаки, великі виходи з біржі свідчать про те, що власники переміщують монети в холодне зберігання, зменшуючи пропозицію на біржі та сигналізуючи про довгострокову впевненість. Стійкі виводи з бірж під час ринкових низів ведмежого ринку історично збігалися з відновленням цін, оскільки доступна пропозиція на біржі зменшувалася.
Дані про резерви бірж відстежують загальний баланс монет, що зберігаються на гаманцях бірж з часом. Зменшення резервів бірж зазвичай збігалося з періодами зростання цін, тоді як збільшення резервів передувало або супроводжувало зниження цін.
Аналіз UTXO та хвилі HODL
UTXO-модель Bitcoin дозволяє аналізувати, коли кожна одиниця Bitcoin була востаннє переміщена, створюючи багату базу даних поведінки власників у різний час.
HODL-хвилі візуалізують віковий розподіл UTXO Bitcoin. Коли велика частка Bitcoin не переміщена понад рік, це вказує на сильну переконаність довгострокових власників. Коли частка молодих UTXO швидко збільшується, це сигналізує про те, що старі монети витрачаються, часто довгостроковими власниками, які продають під час бичачих ринків у фазі росту.
Пропозиція довгострокових власників (LTH) і короткострокових власників (STH) визначається за віком UTXO. Збільшення пропозиції LTH під час ведмежих ринків вказує на накопичення переконаними власниками. Зменшення пропозиції LTH під час бичачих ринків вказує на розподіл. Ці закономірності були надзвичайно послідовними в ринкових циклах Bitcoin.
Реалізована ціна — це сукупна собівартість усіх UTXO Bitcoin, розрахована як ціна, за якою кожен UTXO востаннє переміщувався, помножена на його кількість. Співвідношення ринкової ціни до реалізованої ціни (MVRV) є одним з найсильніших циклічних індикаторів, історично досягаючи піків вище трьох на вершинах циклів і падаючи нижче одиниці на дні циклів.
Відстеження Whale Wallet та аналіз Smart Money
Визначення та відстеження гаманців, що належать значним учасникам ринку, можуть забезпечити ранні індикатори ринкових змін.
Мітки розумних грошей від Nansen класифікують гаманці Ethereum на основі їхньої історичної торгової діяльності, визначаючи ті гаманці, які стабільно виконували прибуткові ранні входи в токени та протоколи до того, як вони стали широко відомими. Моніторинг цих гаманців для нових позицій може надати інформативні сигнали щодо нових можливостей.
Служби сповіщень про китів відстежують великі трансакції на блокчейні в режимі реального часу, визначаючи, коли значні суми переміщуються між гаманцями, на біржі або з неактивного холодного зберігання. Стало активним неактивний гаманець, що містить десятки тисяч Bitcoin з ранніх днів, є суттєвим подією постачання, яку варто відстежити.
Обмеження відстеження китів полягає в тому, що досвідчені гравці використовують мікшування, перескакування ланок і транзакції-приманки для маскування своєї реальної діяльності. Найдосвідченіші учасники діють через декілька гаманців і посередників, що робить прямолінійне відстеження ненадійним.
Поєднання ончейн-даних та ринкових даних: професійний фреймворк
Найбільш ретельний аналіз на ланцюгу поєднує кілька метричних даних у узгоджену структуру, а не розглядає окремі показники як незалежні сигнали.
На піках циклу, відбиток на ланцюгу зазвичай включає: MVRV вище 3, зростання розподілу серед довгострокових власників, зростання потоків на біржі, постійно підняті ставки фінансування, і зростання постачання короткострокових власників, коли нові учасники входять.
На низах циклу, відбиток зазвичай включає: MVRV нижче 1, накопичення довгостроковими власниками, зниження резервів на біржі, ставки фінансування від нейтральних до негативних, та події капітуляції, помітні як великі перекази від давніх сплячих гаманців.
Dune Analytics надає платформу для написання користувацьких SQL запитів до неперероблених даних блокчейну, що дозволяє аналітикам створювати власні метрики, які виходять за рамки пропозицій будь-якого окремого провайдера. Найважливіша дисципліна в аналізі на ланцюгу – це розрізнення між провідними індикаторами, які надійно прогнозують майбутнє цінове рух, та відстаючими індикаторами, які просто підтверджують те, що ціни вже зробили.
Аналіз On-Chain: Прозора перевага блокчейну
Аналіз на блокчейні є дійсно особливим інструментом, доступним для криптоінвесторів, який не має аналогів у традиційних фінансових ринках. Здатність спостерігати поведінку реальних власників, динаміку пропозиції та рух капіталу прямо з блокчейну надає інформацію, яку самі графіки цін розкрити не можуть.
Навичка аналізу на блокчейні полягає в тлумаченні, а не доступі до даних. Сирові дані доступні для кожного. Перевага приходить від розуміння значення різних патернів в контексті, як вони взаємодіють один з одним і як їх зважувати з огляду на поточний ринковий цикл та макросередовище.
Розвиток компетенції з основними платформами для аналізу на блокчейні та розробка власної структури для інтеграції сигналів з блокчейну з аналізом цін та фундаментальними дослідженнями це багаторічні інвестиції, які приносять накопичувану віддачу в розумінні ринку.
Ця інформація, включаючи будь-які думки та аналізи, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою чи рекомендацією. Ви завжди повинні проводити власне дослідження перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень і несете повну відповідальність за свої дії та інвестиційні рішення.
Послуги Freedx не призначені для жителів Сполучених Штатів, Канади та Об’єднаних Арабських Еміратів, а також для будь-якої особи в юрисдикції, де таке використання було б суперечним місцевим законам чи нормативним актам.
© 2025 Freedx, всі права захищено