ПРОДОВЖУЄТЬСЯ
Дізнайтеся, що таке арбітраж криптовалют, основні види, включно з CEX-DEX, трикутним та статистичним арбітражем, хто насправді може його виконати та які можливості залишаться у 2026 році.
Що таке крипто арбітраж? Заробіток на різниці в ценах
Арбітраж — це практика використання різниці у ціні для одного й того ж активу на різних ринках чи платформах. У своїй найчистішій формі це безризиковий прибуток: купити дешево в одному місці та одночасно продати дорого в іншому, захоплюючи різницю.
У традиційних фінансах можливості для арбітражу надзвичайно рідкісні і зникають протягом мілісекунд, оскільки складні учасники з потужними комп'ютерами постійно їх шукають. Криптовалютні ринки, хоча й швидко зріють, досі пропонують більше можливостей для арбітражу, ніж ринки акцій, через фрагментованість ринку, повільні оновлення оракулів та різноманітність незалежних блокчейнів і протоколів.
Розуміння арбітражу має значення навіть для трейдерів, які ніколи не виконують його безпосередньо, тому що арбітражери — це механізм, що підтримує узгодженість цін на різних біржах і протоколах. Без них ціни значно розходилися б, а ринки функціонували б набагато менш ефективно.
Арбітраж CEX-CEX та CEX-DEX
Найпростіший арбітраж передбачає торгівлю одним і тим самим активом за різними цінами на різних біржах.
Арбітраж CEX-CEX використовує різницю в цінах між централізованими біржами. Якщо Bitcoin коштує $50,000 на Coinbase і $50,050 на Binance, арбітражер купує на Coinbase і продає на Binance. Виклики включають швидкість виконання, час переведення між біржами і той факт, що складні боти з ко-локованою інфраструктурою закривають ці розриви за секунди.
Арбітраж CEX-DEX на сьогодні є однією з найбільш активних стратегій у крипті. Коли пул ліквідності DEX виходить з синхронізації з цінами CEX, що відбувається після кожного значного цінового руху на більш реактивному CEX, боти торгують проти пулу DEX, щоб повернути його у відповідність. Це арбітраж MEV, про який йдеться у статті про MEV. Можливість отримання прибутку є реальною, але майже повністю захоплюється професійними операторами з оптимізованою інфраструктурою.
Для роздрібних учасників безпосередній арбітраж CEX-CEX є практично неможливим для конкуренції у великих масштабах. Можливості існують і є справжніми. Конкуренція за їх захоплення є запеклою.
Трикутний арбітраж та статистичний арбітраж
Більш складні стратегії арбітражу виходять за межі простих відмінностей цін між майданчиками.
Трикутний арбітраж використовує невідповідності цін в межах одного обміну через три валютні пари. Торгівля BTC на ETH на USDT і назад на BTC може принести прибуток у кінці циклу, якщо курси обміну тимчасово несумісні. Ці неефективності є незначними і надзвичайно короткотривалими на основних біржах.
Статистичний арбітраж визначає пари або групи активів, які історично рухалися разом, і здійснює торгівлю на розбіжностях, коли ці відносини тимчасово порушуються. Якщо BTC і ETH підтримували історичну кореляцію, яка раптово розійшлася, стратегія статистичного арбітражу може укласти шорт позицію на більш ефективний актив і купити менш ефективний, роблячи ставку на повернення до середнього значення.
Статистичний арбітраж вимагає кількісного моделювання, достатнього історичного даних, і розуміння, що історичні кореляції можуть назавжди порушитися, роблячи це більше ймовірним парі, ніж справжнім арбітражем.
Арбітраж ставки фінансування: Реалістична стратегія
Одна з небагатьох арбітражних стратегій, доступних для непрофесійних учасників, - це арбітраж на основі фінансування, іноді називається кеш-н-кері торгівля.
Коли безстрокові ф'ючерси торгуються з премією до споту (позитивне фінансування), лонги платять шортам. Трейдер може використати це, одночасно утримуючи спотовий Bitcoin і шортячи еквівалентну позицію безстрокових Bitcoin. Ціна нейтралізується, створюючи дельта-нейтральну позицію, і трейдер отримує фінансування, яке сплачують лонги.
Ця стратегія історично приносила річну дохідність у діапазоні від п'яти до двадцяти відсотків під час періодів високого позитивного фінансування, з відносно низьким ризиком у порівнянні з напрямковою торгівлею. Ризики включають ризик контрагента на біржі, ризик зміни ставок фінансування в негативний бік і періодичні кореляційні розриви між спотом і ф'ючерсами під час екстремальних ринкових подій.
Налаштування вимагатиме акаунтів на біржах з безстроковими ф'ючерсами, достатнього капіталу для вартості транзакцій та постійного контролю, щоб закрити позицію, якщо фінансування стане невигідним.
Хто може реально отримувати прибуток від арбітражу в 2026 році?
Чесна відповідь полягає в тому, що більшість чистого арбітражу цін на ліквідних крипторинках фактично недоступна для роздрібних трейдерів.
Арбітраж CEX-CEX та CEX-DEX домінуєтся власними торговельними фірмами та спеціалізованими ботами, які працюють на мілісекундних швидкостях з виділеною інфраструктурою та прямими з'єднаннями з біржами. Роздрібні трейдери не можуть конкурувати за швидкістю або вартістю виконання.
Он-чейн арбітраж (MEV) аналогічно домінуєтся досвідченими пошуковиками, які використовують оптимізовані смарт-контракти та приватні канали транзакцій.
Арбітраж за ставкою фінансування залишається більш доступним, оскільки він працює на довших часових шкалах і винагороджує розмір капіталу, а не обчислювальну швидкість. Інституційні гравці беруть участь, але ринок достатньо великий, щоб роздрібний капітал також міг брати участь з прибутком.
Для більшості роздрібних учасників цінність розуміння арбітражу полягає менше у його виконанні, і більше у розумінні того, як він впливає на структуру ринку, чому ціни залишаються вирівняними на різних майданчиках і як ставки фінансування сигналізують про ринкове позиціонування.
Арбітраж: Ефективність ринку в дії
Арбітраж - це те, що не дозволяє криптовалютним ринкам розпастися на десятки непослідовних цінових реалій на різних біржах і блокчейнах. Постійна активність арбітражерів забезпечує торгівлю одним і тим самим активом приблизно за тією ж самою ціною незалежно від того, де він перелічений.
Для роздрібних трейдерів найдіяльнішою можливістю арбітражу є арбітраж ставок фінансування під час періодів високого позитивного або негативного фінансування. Це вимагає капіталу, організаційного налаштування та постійного моніторингу, але може генерувати стабільний дохід без потреби у передбаченні цін.
Для всіх розуміння арбітражу пояснює основний механізм роботи ринків і чому ціни мають тенденцію до зближення навіть без централізованої координації.
Ця інформація, включаючи будь-які думки та аналізи, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою чи рекомендацією. Ви завжди повинні проводити власне дослідження перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень і несете повну відповідальність за свої дії та інвестиційні рішення.
Послуги Freedx не призначені для жителів Сполучених Штатів, Канади та Об’єднаних Арабських Еміратів, а також для будь-якої особи в юрисдикції, де таке використання було б суперечним місцевим законам чи нормативним актам.
© 2025 Freedx, всі права захищено