В ПРОЦЕССЕ
Узнайте, как определить циклы рынка криптовалют, какие показатели на блокчейне и настроения указывают на фазы циклов, и как позиционировать себя на разных этапах в 2026 году.
Понимание циклов рынка криптовалют
Криптовалютные рынки движутся в повторяющихся циклах расширения и сжатия, которые, хотя и не совершенно регулярные, следуют узнаваемым паттернам, движимым комбинацией макроэкономических условий, технологической адаптации, человеческой психологии и графика халвинга биткойна.
Полный цикл обычно включает четыре широких фазы: накопление, когда цены низкие и немногие заинтересованы; рост, бычья фаза, когда цены растут, а нарратив усиливается; распределение, когда осведомленные участники выходят, пока новички все еще покупают; и падение, медвежья фаза, когда цены падают, а настроение становится негативным.
Определение фазы, в которой находится рынок, не позволяет достичь идеального предсказания будущих цен. Но это существенно улучшает качество решений по управлению рисками: сколькоAllocate, когда забирать прибыль и когда накапливать.
On-Chain метрики для позиционирования цикла
Данные в блокчейне предоставляют окно в поведение держателей Биткойна и Эфириума, которое недоступно на традиционных рынках, и несколько метрик оказали полезными для анализа циклов.
MVRV Z-Score сравнивает рыночную капитализацию с реализованной стоимостью и нормализует результат. Высокие значения исторически коррелируют с вершинами рынка. Низкие значения коррелируют с дном. Это предоставило значимые сигналы на каждом из основных экстремумов циклов Биткойна.
Метрики STH и LTH (короткосрочные и долгосрочные держатели) различают недавно купленные монеты и те, что хранятся долго. Когда долгосрочные держатели начинают распределять после нескольких лет хранения, это исторически сигнализирует о поздних условиях бычьего рынка. Когда они накапливают, это сигнализирует о доверии к долгосрочной стоимости, несмотря на краткосрочное падение цен.
Puell Multiple измеряет доходы шахтёров относительно исторических средних. Высокие значения указывают на то, что шахтёры зарабатывают чрезмерные доходы, что исторически связано с вершинами рынка. Низкие значения коррелируют с капитуляцией и дном рынка.
Индикаторы настроений: страх, жадность и социальные метрики
Рыночные настроения являются как симптомом фазы цикла, так и движущей силой будущих ценовых действий. Несколько индикаторов пытаются количественно оценить его.
Индекс страха и жадности агрегирует несколько входных данных, включая волатильность цен, рыночный импульс, объем в социальных сетях и данные Google Trends, в единый балл от 0 до 100. Экстремальные страховые показатели ниже 20 исторически были разумными среднесрочными возможностями для покупок. Экстремальная жадность выше 80 часто предшествовала корректировкам.
Метрики социальных медиа, включая объем упоминаний в Twitter/X, тенденции поиска в Google по темам, связанным с криптовалютой, и активность на Reddit могут служить прокси-датчиками общественного настроения. Пиковый интерес розничных инвесторов, измеряемый по объему поиска и социальным упоминаниям, исторически соответствовал довольно хорошо вершинам бычьих рынков.
Ставки финансирования на рынках бессрочных фьючерсов агрегируют спекулятивные позиции. Постоянно высокая положительная ставка финансирования в течение дней или недель указывает на чрезмерное длинное плечо, которое делает рынок уязвимым для выброса. Продолжительное отрицательное финансирование указывает на медвежьи экстремумы.
Халвинг биткойна и четырехлетний цикл
Халвинг биткойна каждые четыре года исторически служил грубым якорем для рыночных циклов, сокращая новые эмиссии и исторически предшествуя значительным бычьим рынкам.
Четырёхлетняя циклическая структура примерно соответствует расписанию халвинга: аккумуляция в течение года или около того после дна медвежьего рынка, первый рост по мере приближения халвинга, бычий рынок после халвинга и последующий медвежий рынок по мере завершения цикла. Каждый цикл в основном следовал этой модели, хотя с различным временем и масштабом.
Халвинг 2024 года, в сочетании с одобрением наличных биткойн ETF в США, создал другую динамику спроса, чем в предыдущих циклах, с институциональными и ETF потоками, добавляющими новый и значительный источник спроса, который не существовал в ранних циклах.
Четырёхлетний цикл следует трактовать как грубую структуру, а не как точный календарь. Рыночные условия, макроокружение и структурные изменения всё влияют на то, как будет развиваться каждый цикл.
Практическая навигация на велосипеде: что делать на каждом этапе
Знание теории циклов полезно только в том случае, если оно приводит к действенному поведению.
Во время накопительных фаз, характеризующихся низкими ценами, негативным настроением и повсеместными заявлениями о том, что криптовалюта мертва, усреднение затрат на качественные активы исторически обеспечивало лучшие долгосрочные входы. Удерживать уверенность здесь труднее всего, но математические показатели наиболее благоприятны.
Во время разметки противостоять искушению гнаться за альткоинами без разбора и получать постепенную прибыль по личным целям, а не держать все для максимальной выгоды. Установка ценовых целей заранее и их механическое соблюдение снижает эмоциональную тягу жадности на пиках.
Во время распределения повышенный MVRV, крайние чтения жадности и широкое участие розничных инвесторов являются сигналами для постепенного снижения экспозиции. Идеально назвать верхнюю точку невозможно. Систематическая реализация прибыли по ряду целей достижима.
Во время распродажи важно тщательно управлять размерами позиций и поддерживать достаточно наличных средств в стейблкоинах или фиате для накопления на более низких уровнях. Это основная дисциплина.
Циклы: Рамочная структура для принятия долгосрочных решений
Осведомленность о рыночных циклах не делает инвестирование в криптовалюту легким и не гарантирует правильные решения. Но она предоставляет структуру, которая противодействует самым разрушительным поведенческим паттернам: покупка на эйфорических пиках и продажа на пугающих низах.
Данные из нескольких циклов Биткойна предполагают, что терпеливое накопление во время медвежьих рынков и дисциплинированное извлечение прибыли во время бычьих рынков дает лучшие результаты, чем просто держать активы во всех условиях или пытаться торговать каждым движением.
Используйте ончейн-метрики, индикаторы настроений и цикл халвинга в качестве входных данных для более широкой инвестиционной структуры. Установите цели и правила заранее. И развивайте психологическую устойчивость, чтобы действовать в соответствии с этими правилами, когда рыночные настроения делают правильное действие самым сложным.
Данная информация, включая любые мнения и анализы, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом или рекомендацией. Вы всегда должны проводить собственное исследование перед принятием инвестиционных решений и несете полную ответственность за свои действия и инвестиционные решения.
Услуги Freedx не предназначены для жителей Соединенных Штатов, Канады и Объединенных Арабских Эмиратов, а также для лиц в юрисдикциях, где такое использование противоречит местным законам или нормативным актам.
© 2025 Freedx, Все права защищены