bitcoin का UTXO मॉडल यह विश्लेषण करने की अनुमति देता है कि बिटकॉइन की प्रत्येक इकाई कब अंतिम बार स्थानांतरित की गई थी, समय के साथ धारकों के व्यवहार का एक समृद्ध डेटा सेट बनाते हुए।

HODL Waves बिटकॉइन UTXOs की आयु वितरण का विज़ुअलाइज़ करते हैं। जब एक बड़ा अनुपात बिटकॉइन का एक वर्ष से अधिक समय तक नहीं हिलता है, तो यह दीर्घकालिक धारक विश्वास को इंगित करता है। जब युवा UTXOs का अनुपात तेजी से बढ़ता है, तो यह संकेत करता है कि पुराने सिक्के खर्च किए जा रहे हैं, अक्सर दीर्घकालिक धारकों द्वारा बुल मार्केट के दौरान मजबूती में बेचे जा रहे हैं।

दीर्घकालिक धारक आपूर्ति और लघुकालिक धारक आपूर्ति UTXO आयु से निकाली जाती है। बियर मार्केट के दौरान LTH आपूर्ति का बढ़ना विश्वास धारकों द्वारा संचय को दर्शाता है। बुल मार्केट के दौरान LTH आपूर्ति का घटना वितरण को दर्शाता है। ये पैटर्न बिटकॉइन के मार्केट साइकिलों में अत्यधिक लगातार रहे हैं।

वास्तविक मूल्य सभी बिटकॉइन UTXOs का संचयी लागत आधार है, जिसे इस मूल्य के रूप में गणना की जाती है जिस पर प्रत्येक UTXO को अंतिम बार स्थानांतरित किया गया था, उसके राशि से गुणा किया जाता है। मार्केट मूल्य और वास्तविक मूल्य (MVRV) का अनुपात साइकिल संकेतकों में सबसे शक्तिशाली में से एक है, ऐतिहासिक रूप से साइकिल टॉप पर तीन से ऊपर के शिखर तक पहुँचता है और साइकिल बॉटम पर एक से नीचे गिर जाता है।