趋势跟随

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趋势跟踪：市场动量交易

趋势跟随是最古老且最广泛验证的交易策略之一，它建立在一个经验观察的基础上：运动中的资产往往会继续运动。趋势追随者并不试图预测趋势何时开始或结束，而是识别现有趋势，并朝着这个方向进行交易，直到有证据表明趋势已经反转。

在加密货币中，趋势跟随尤其相关，因为加密资产表现出强劲的动量特征。在牛市期间，最近表现强劲的资产往往会继续超越表现；而在熊市期间，脆弱性会导致进一步的脆弱。在学术金融中记录的动量异常在加密货币中似乎尤其明显。

趋势跟随并不是一种快速致富的策略。它通常涉及许多小损失和更少的大收益，要求交易者在时常波动和假起步市场的时期保持纪律，才能在偶尔的持续趋势中获益。

跟随趋势的第一个挑战是定义和识别您想要跟随的趋势。几个工具可以为此服务。

移动平均线平滑价格数据，以揭示潜在的趋势方向。50天和200天简单移动平均线是最广泛关注的。价格高于其200天移动平均线通常被认为处于长期上涨趋势中。短期平均线交叉在长期平均线之上（黄金交叉：50天穿越200天）是一个众所周知的看涨信号，而死亡交叉（50天穿越200天）是看跌的。

利用更高的高点和更高的低点进行市场结构分析以识别上涨趋势，或更低的高点和更低的低点来识别下跌趋势，这提供了一种基于规则的趋势定义，而不依赖于指标设置。只要每次回调都比之前的低点高，就可以认为上涨趋势是持续的。当价格未能创新高并突破最近的高点时，趋势反转得到确认。

趋势识别的关键纪律是选择一个时间框架并坚持下去。根据任何时刻看起来最有利的情况在时间框架之间切换是不一致的，并且削弱了系统分析。

趋势-following 头寸的具体机制在何时进入和退出显著影响回报。

在既定上升趋势中的回调入场通过在趋势中以暂时压低的价格购买来减少入场风险。与其在动量最强时买入，不如等待回调至关键支撑位、移动平均线或趋势线，以提供更有利的入场时机和更清晰的止损。

突破入场在价格以成交量突破阻力时进场，捕捉新趋势的早期阶段。突破入场提供潜在的早期定位，但伴随着更高的虚假突破风险。在采取行动之前，等待日收盘高于阻力位的纪律可以减少虚假突破入场。

退出往往是更困难的部分。趋势追随者使用跟随价格的追踪止损，以定义的距离锁定利润，同时趋势发展，当价格低于定义趋势的移动平均线时进行移动平均线退出，或在定义的阻力位进行目标退出。

趋势跟随在波动剧烈、区间交易的市场中失效，其中价格波动而未建立明确的方向性动量。在这些情况下，趋势信号会产生频繁的错误启动，入场很快被小幅止损，而策略在条件改善之前会积累一系列损失。

这种行为被称为反复震荡，是趋势跟随的主要挑战。管理这一点需要纪律和承认亏损期是趋势跟随策略的正常特征，而不是证据表明该方法出现故障。

在波动市场中减少交易频率的过滤器可以改善表现。波动率过滤器在波动性非常高时减少头寸规模或在市场条件区间交易时跳过信号，从而减少错误信号。趋势强度指标如ADX（平均方向指标）衡量趋势的发展强度，可用于在弱趋势条件下过滤出入场信号。

趋势跟随可以通过系统化的方式实施，执行预定义的规则始终如一，或通过自由裁量权，规则提供一个由判断修改的框架。

系统化趋势跟随机械地应用进出规则，不论对于短期方向的观点或信念。它的优势在于一致性：策略不会被情绪或短期推理所推翻。它的局限性在于僵化：它无法适应超出其规则集的真正异常情况。

自由裁量的趋势跟随使用趋势分析作为框架，但根据市场背景、基本面背景和趋势质量的定性评估，判断信号何时更可靠或不可靠。它的优势在于适应性。它的局限性在于引入系统方法所避免的认知偏见。

对于大多数零售交易者而言，稍微系统化的方法效果最好：明确的规则用于识别趋势、进入头寸和设置止损，仅在规则基础方法明显薄弱的异常市场条件下应用有限的自由裁量权。

趋势追踪并不需要预测市场将走向何方。它要求识别市场当前的走向，并在这种方向上以一致的纪律维持头寸，通过不可避免的不确定性和虚假信号的时期。

该策略的吸引力在于其逻辑基础：趋势存在，趋势持续，顺应趋势而非逆势交易是一种明智的策略，这在不同市场和多个十年中行之有效。

挑战在于接受在波动市场中经历许多小亏损的心理困难，在回撤期间保持信心，以及在正常波动中坐稳头寸而不提前退出。那些能够始终如一地执行趋势追踪的交易者往往超越那些理解理论但无法在实践中保持纪律的交易者。

支撑/阻力

风险/回报

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