风险/回报

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风险/收益比：长期盈利能力的数学

风险/收益比是交易中最重要的概念之一，也是新交易者最低估的概念之一。它描述了交易的潜在利润与潜在损失之间的关系，衡量您在所冒风险的损失相对可获得的收益。

一个3:1的风险/收益比的交易冒险100美元，潜在收益为300美元。1:1的比例冒险100美元，潜在收益为100美元。理解这个比例至关重要，因为它决定了交易策略是否能够在许多交易中盈利，即使大多数个别交易都亏损。

数学是明确的：如果您的平均风险/收益比为3:1，并且您有40%的胜率，您仍然在预期中获利。在100笔交易中赢得40笔，风险/收益比为3:1，您在赢家中获得120单位，而在输家中损失60单位，净利润为60单位。

在进行任何交易之前，应计算风险/收益，而不是在之后。该计算需要知道三件事：您的入场价格、止损价格（最大可接受损失）和目标价格（预期收益的退出点）。

风险是入场价格与止损价格之间的差额，乘以头寸规模。如果您以$50,000的价格购买比特币，并以$48,000止损，并且交易一枚比特币，则您的风险为$2,000。

收益是目标价格与入场价格之间的差额，乘以头寸规模。如果您的目标是$56,000，您的潜在收益为$6,000。

比率是收益除以风险：$6,000除以$2,000等于3:1。

如果该比率低于您的最小阈值，无论看起来多么有吸引力，都不应该进行交易。许多经验丰富的交易者不会进行任何风险/收益低于2:1的交易，更倾向于3:1或更好。

胜率和风险/收益之间的关系决定了交易策略的数学期望，这是盈利能力的真实衡量标准。

期望值的计算公式为：胜率乘以平均盈利，减去损失率乘以平均损失。一种胜率为50%且风险/收益为2:1的策略具有正期望：你在每100次交易中赢得50美元，同时损失25美元，平均每笔交易净赚25美元。

高胜率策略通常具有较低的平均风险/收益比，因为它们快速平仓以保护收益。像趋势跟随这样的低胜率策略会接受许多小损失，以换取偶尔的大赢家，这些赢家弥补了累积的小损失。

常见错误是仅优化胜率。一名胜率为80%但风险/收益为0.5:1的交易者，将100美元的风险换来50美元的收益，虽然在80%的交易中盈利，但整体上仍会亏损，因为20%的损失会超过小额收益的总和。

风险/收益比的意义仅与用于计算的目标和止损的质量相关。

止损位置应由技术分析决定，具体来说，是依据您的交易理论失效时的价格。基于期望的风险金额而非实际的技术失效点设置过于紧凑的止损会导致频繁的过早止损。

目标位置也应基于技术分析。将目标设置在已知的阻力水平、测量移动预测或先前高点上，比根据期望利润金额任意设置目标更具合理性。一个价格不太可能达到的雄心勃勃的目标，会使您的真实胜率低于您规划中假设的数学胜率。

要诚实对待现实目标与乐观目标。如果您的分析表明价格在$55,000时会面临重大阻力，但您的目标是$60,000，那么您计算的3:1比率可能基于一个不切实际的乐观场景。

风险/奖励思维超越了单个交易，延伸到投资组合层面的决策制定。

基于风险/奖励质量的分配规模意味着将更多资本投入到高信念、高比例的交易中，而将较少资本投入到边际交易中。高信念的技术对齐下，4:1的比例应当获得比2:1比例更大的头寸，即使后者的设定质量模糊不清。

根据机会质量调整暴露在加密货币中尤为重要。在牛市的后期阶段，当资产已被高估且风险/奖励比例较差（大的下行风险，有限的上行空间）时，即使特定资产看起来颇具吸引力，减少整体投资组合暴露也是合适的。

在熊市底部，当资产经历70%到80%的下跌且长期头寸的风险/奖励比例历史上非常优秀时，增加暴露以利用有利的比例是奖励有耐心的积累者的策略。

风险/回报思维是长期盈利交易的基础。没有一致应用的最小比率要求，交易者就处于随机市场和不可避免的情感压力的支配之下，这会导致糟糕的入场和更糟糕的出场。

通过有纪律的风险/回报应用，即便是策略胜率不足一半的交易也可以持续盈利，因为有利比率的数学在多次交易中会强有力地复合。

在每一次交易之前计算风险/回报。拒绝那些不符合你最小门槛的交易。根据技术失效设置止损，而不是期望的损失金额。这三种习惯，若能始终如一地应用，便构成了长期交易成功的数学基础。

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