借贷

进行中

去中心化金融借贷：无银行的金融

去中心化金融（DeFi）借贷协议允许任何人借出加密货币并赚取利息，或以其加密货币资产为抵押进行借款，无需申请银行、提交信用检查或提供个人信息。

最大的借贷协议，包括 Aave、Compound 和 Morpho，持有数十亿美元的存款资产，并促进数十亿美元的未偿贷款。它们完全通过智能合约运作，智能合约根据透明、不变的规则自动管理利率、抵押要求和清算。

对于出借人而言，存入资产会获得借款人支付的可变利息。对于借款人而言，抵押存款可以借入其他资产。与传统借贷的主要区别在于，DeFi 贷款是过度抵押的：您必须存入比借款更多的价值，这消除了信用评分的需要，但也意味着借款主要适用于特定的金融策略，而非一般消费。

DeFi 借贷协议根据利用率算法设置利率，利用率是当前借用的可用资产的百分比。

当利用率较低时，借款利率较低以吸引借款人。当利用率较高时，借款利率急剧上升，以激励更多的贷方存款，并阻止新的借款，从而保护希望提款的现有存款者的流动性。

这创造了一个自我调节的市场。当池子利用率达到五十个百分点时，Aave 上的 USDC 借款利率可能为三个百分点，但当利用率达到九十个百分点时，利率会飙升至二十个百分点或更高。

借贷利率（存款人所赚取的利息）始终低于借款利率。这个差额补偿了协议及其治理代币持有者。由于供需平衡的变化，两种利率不断波动。

借贷协议上的每项资产都有一个贷款价值比（LTV）比率：您可以借用的该资产价值的最大百分比。

在 Aave 上，ETH 的 LTV 可能为 80%，这意味着存入 10,000 美元的 ETH 允许您借入最多 8,000 美元的其他资产。风险较高或流动性较差的抵押资产的 LTV 比率较低。

您的健康因子是借款时需要监控的指标。它反映了您的抵押物价值与您借款价值的比率，并根据抵押资产的清算阈值进行了调整。健康因子高于 1 表示您是安全的。当接近 1 时，您就接近清算。许多用户的目标健康因子为 1.5 到 2，以保持舒适的缓冲。

您可以借用任何可用的资产，而不论您作为抵押物存入了什么。存入 ETH 以借用稳定币是最常见的用例之一。

清算发生在您的抵押品价值降到您的健康因素低于1的点时。此时，清算机器人通过扣押并以折扣出售您的抵押品来偿还您部分债务。

清算罚款通常为资产的5%到15%，这意味着清算在财务上是痛苦的：您作为罚款失去一部分抵押品，除此之外还因触发清算的价格下降而损失。

避免清算需要监控您的健康因素，并在其降至不安全水平时偿还债务或增加抵押品。在市场高度波动的时期，价格可能会迅速变化，曾经看起来舒适的健康因素也可能迅速恶化。

为您的抵押资产设置价格提醒，并准备好稳定币以迅速偿还债务是一种实际的风险管理方法。一些协议在您的健康因素降到阈值以下时提供通知。

DeFi 借贷服务多个独特的金融目的。

杠杆曝光：借入稳定币以获取 ETH，购买更多的 ETH，然后将新的 ETH 存入作为附加抵押，并重复此操作。这创建了对 ETH 的杠杆多头曝光。它放大了收益和损失，并在波动市场中带来了显著的清算风险。

税收高效的流动性：在某些司法管辖区，借入增值的加密资产可以让你在不出售的情况下获得流动性，因此不会触发应税资本利得。请始终咨询税务专业人士，了解你的具体情况。

套利和收益策略：以低利率借入一种资产，然后在其他地方以更高的收益率部署它是许多 DeFi 套利交易的基础。利润差必须覆盖借款成本、智能合约风险和锁定抵押品的机会成本。

空头曝光：借入你预计价格会下降的资产，将其出售，然后在价格较低时重新购买以偿还贷款。这是一种更复杂的用例，伴随有显著的风险。

去中心化金融借贷创造了真正有用的金融工具，这些工具在没有守门人的情况下运作。赚取稳定币的利息、以加密资产借款以获取流动性，以及获得杠杆都是传统金融限制或过度收费的真实能力。

风险同样是真实的。智能合约漏洞已使借贷协议受到损害。在市场崩盘期间的连锁清算导致了杠杆借款人显著损失。利率可能会迅速和出乎意料地上升。

在进行借贷时务必明确目的，设定保守的健康因子目标，并在投入大量资金之前真正理解清算机制。

收益农业

DEXs（去中心化交易所）

此信息，包括任何意见和分析，仅供教育目的使用，并不构成财务建议或推荐。在做出任何投资决策之前，您应始终进行自己的研究，并对自己的行为和投资决策负责。

Freedx 的服务并不针对或意图供美国、加拿大和阿联酋的居民使用，也不适用于任何在此类使用违反当地法律或法规的任何司法管辖区内的个人。