В ПРОЦЕССЕ
Узнайте, что такое волатильность в криптовалюте, почему цены на криптовалюту меняются так резко и как рассматривать и управлять волатильностью как инвестор в 2026 году.
Что такое волатильность? Ценовые колебания как определяющая особенность
Волатильность относится к тому, насколько цена актива колеблется в течение определенного периода. Обычно она измеряется как стандартное отклонение доходности, хотя в повседневном употреблении это просто относится к тому, как дико движутся цены.
Криптовалюта является одним из самых волатильных классов активов. Биткойн, наиболее ликвидная и устоявшаяся криптовалюта, регулярно испытывает однодневные ценовые колебания от пяти до пятнадцати процентов. В условиях рыночного стресса происходили движения на двадцать до тридцати процентов за день. Более мелкие альткойны обычно двигаются на пятьдесят процентов или более в любом направлении в течение нескольких дней.
Для сравнения, движение на один процент в день в S&P 500 считается заметным. Движение на десять процентов в день было бы необычным. В криптовалюте это обычные явления. Понимание волатильности является фундаментальным для участия в крипторынках без психологического разрушения от нормального ценового действия.
Почему криптовалюта так нестабильна
Несколько структурных факторов делают криптовалюту необычно волатильной по сравнению с традиционными финансовыми активами.
Рынок молод и относительно мал. Даже Биткойн с капитализацией в несколько триллионов долларов ничтожен по сравнению с глобальными фондовыми рынками. Это означает, что относительно меньшие потоки капитала могут значительно изменять цены.
Крипторынки торгуются 24 часа в сутки, семь дней в неделю, без ограничителей или приостановок торговли. Новости, регуляторные объявления и крупные сделки могут влиять на цены в любое время без каких-либо институциональных механизмов, чтобы замедлить реакцию.
База участников все еще сильно ориентирована на розничных инвесторов, которые более склонны эмоционально реагировать на изменения цен. Рычаг доступен и широко используется, усиливая изменения в обе стороны. А у многих криптовалют нет базового денежного потока или дохода для оценки, что делает цены более восприимчивыми к нарративу и настроению.
Волатильность и инвестиционная теория: разные перспективы
Волатильность не является ни хорошей, ни плохой. Это зависит полностью от вашей стратегии и временных рамок.
Для долгосрочных держателей волатильность в значительной степени является шумом. Если вы верите в ценностное предложение Биткойна на десятигодичный горизонт, тот факт, что он упал на пятьдесят процентов в 2022 году и восстановился до новых максимумов в 2024 году, является испытанием вашей убежденности, а не фундаментальной проблемой. Многие долгосрочные держатели сознательно игнорируют краткосрочные колебания цен.
Для трейдеров волатильность — это возможность. Большие ценовые колебания создают потенциал для значительных прибылий, хотя они также создают потенциал для значительных убытков. Большинство розничных трейдеров недотягивают до простой стратегии покупки и удержания именно потому, что они торгуют волатильностью вместо того, чтобы извлекать из нее выгоду.
Для инвесторов, выделяющих часть более широкого портфеля на криптовалюту, волатильность является известным риском для адекватного размера позиций. Пятиметровое вложение в Биткойн, которое уменьшается вдвое, является 2,5-процентным падением по всему портфелю, что вполне управляемо.
Метрики волатильности: VIX, подразумеваемая волатильность и реализованная волатильность
Волатильность можно измерять и сравнивать несколькими способами, которые полезны для инвесторов и трейдеров.
Реализованная волатильность измеряет, насколько цена фактически изменилась за исторический период, выраженная в ежегодном проценте. Реализованная волатильность биткойна обычно колебалась от 50 до более чем 100 процентов в год, по сравнению с 15-20 процентами для S&P 500.
Имплицированная волатильность определяется исходя из цен опционных контрактов и отражает ожидания рынка относительно будущей волатильности. Более высокая имплицированная волатильность означает, что опционы становятся дороже, потому что рынок ожидает больших колебаний. Рынки криптоопционов на таких платформах, как Deribit, предоставляют эти сигналы.
Индекс волатильности биткойна (BVIV) отслеживает имплицированную волатильность аналогично VIX для акций. Мониторинг метрик волатильности помогает трейдерам оценить, благоприятствуют ли текущие условия покупке опционов, продаже опционов или стратегиям направленной торговли.
Управление волатильностью: размер позиции и временной горизонт
Основные инструменты для управления воздействием волатильности - это размер позиции и горизонт времени.
Размер позиции - это самое важное решение по управлению рисками. Выделение большего количества средств на криптовалюту, чем вы можете психологически и финансово позволить себе потерять, почти наверняка заставит вас продать в худший момент во время падения. Большинство финансовых консультантов рекомендуют крипто-аллиокации от пяти до пятнадцати процентов от инвестиционного портфеля для тех, кто хочет значительного воздействия.
Горизонт времени превращает волатильность из риска в особенность. За период от трех до пяти лет и более волатильность Биткойна постоянно вознаграждает терпеливых держателей. За период в несколько дней или недель она, по сути, непредсказуема.
Антицикличное усреднение снижает влияние волатильности на вашу цену входа. Использование стейблкоинов для удержания части вашего крипто-портфеля сохраняет возможность купить во время высоковолатильных падений, не подвергая себя полностью этим падениям.
Волатильность: Примирение с тем, как работает криптовалюта
Волатильность не является ошибкой в криптовалюте. Это особенность молодого, ликвидного, глобального класса активов, торгующего 24 часа в сутки, с участниками, которые все еще развиваются. Понимание причин ее существования и того, как о ней думать, меняет ваши отношения с крипторынками.
Инвесторы, которые добились наилучших результатов в криптовалюте, это те, кто правильно определил размеры своих позиций, поддерживал долгосрочные горизонты и не позволял краткосрочной волатильности выбить их из долгосрочных позиций. Инвесторы, которые добились наихудших результатов, это те, кто воспринимал волатильность криптовалюты так же, как волатильность фондового рынка, и которые снова и снова выходили из нормальных просадок.
Примите, что падения на пятьдесят процентов - это нормально. Соответственно определите размеры. Инвестируйте только то, что можете оставить в покое на годы.
Данная информация, включая любые мнения и анализы, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом или рекомендацией. Вы всегда должны проводить собственное исследование перед принятием инвестиционных решений и несете полную ответственность за свои действия и инвестиционные решения.
Услуги Freedx не предназначены для жителей Соединенных Штатов, Канады и Объединенных Арабских Эмиратов, а также для лиц в юрисдикциях, где такое использование противоречит местным законам или нормативным актам.
© 2025 Freedx, Все права защищены