В ПРОЦЕССЕ
Узнайте, как работает кредитное плечо в криптоторговле, как происходят ликвидации, реальные риски торговли с кредитным плечом и как ответственно использовать кредитное плечо, если вы решите это сделать в 2026 году.
Что такое кредитное плечо в криптовалюте? Увеличение экспозиции с помощью заемного капитала
Использование заемного капитала в криптотрейдинге означает использование заемных средств для увеличения размера вашей позиции за пределами того, что могут поддержать ваши собственные средства. Если у вас есть 1,000 долларов и вы торгуете с кредитным плечом 10x, вы контролируете позицию на 10,000 долларов. Каждое одно процентное изменение цены создает десятипроцентную прибыль или убыток от ваших начальных 1,000 долларов.
Кредитное плечо доступно как на централизованных биржах, таких как Binance, Bybit и OKX, так и на децентрализованных платформах, таких как GMX, dYdX и Hyperliquid. Обычно предлагается кредитное плечо в диапазоне от 2x до 125x, при этом бессрочные фьючерсы являются основным инструментом, через который осуществляется доступ к крипто-кредитному плечу.
Привлекательность кредитного плеча очевидна: оно усиливает потенциальные прибыли, не требуя пропорционально большего капитала. Реальность также очевидна, как только вы наберетесь опыта: она увеличивает убытки с такой же эффективностью, и ликвидация может устранить вашу всю позицию при едином неблагоприятном движении цены.
Как работают ликвидации: когда убытки превышают маржу
Ликвидация — это автоматическое закрытие позиции с плечом, когда убытки исчерпывают ваш маржинальный уровень до такой степени, что биржа больше не может гарантировать покрытие долга.
Когда вы открываете позицию с плечом, у вас есть первоначальный маржой и порог поддерживающей маржи. Поддерживающая маржа — это минимальная сумма, которую должен содержать ваш аккаунт. Когда убытки опускают ваш аккаунт ниже этого порога, биржа ликвидирует вашу позицию, продает ваши залоги для покрытия долга и возвращает всё, что остается, что может быть очень мало.
Цена ликвидации может быть рассчитана заранее. При плече 10x вы будете ликвидированы, если цена изменится примерно на 8-10 процентов против вас (с учетом сборов и поддерживающей маржи). При плече 20x достаточно изменения на четыре-пять процентов в неблагоприятную сторону, чтобы инициировать ликвидацию. При плече 50x достаточно около двух процентов.
На волатильных крипторынках это не крайние случаи. Это нормальные ежедневные ценовые колебания.
Статистика: почему большинство трейдеров с кредитным плечом теряют
Данные о результатах розничной торговли с использованием кредитного плеча внушают опасения и заслуживают серьезного отношения к ним перед открытием вашей первой позиции с кредитным плечом.
Биржи и финансовые регуляторы последовательно публикуют данные, показывающие, что абсолютное большинство розничных трейдеров, использующих кредитное плечо, теряют деньги со временем. Сочетание риска ликвидации, затрат на финансирование по вечным контрактам, торговых комиссий и естественной сложности предсказания краткосрочного направления цен создает структурный ветер против тенденции, который одной лишь способности предсказывать цены сложно преодолеть.
Криптовалюты специально усложняют эти проблемы. Цены могут значительно изменяться в короткие сроки из-за новостных событий, крупных каскадных ликвидаций или деятельности крупных игроков. Рынки работают 24 часа в сутки, что означает, что неблагоприятные изменения могут происходить, пока вы спите. И волатильная природа криптовалют, которая создает видимость возможности быстрой прибыли через кредитное плечо, является той же волатильностью, которая устраняет позиции с кредитным плечом.
Это не означает, что кредитное плечо не может быть использовано прибыльно. Сложные трейдеры с дисциплинированным управлением рисками успешно его используют. Но это требует большего, чем только способность предсказывать цены.
Управление рисками для трейдинга с кредитным плечом
Если вы решите торговать с кредитным плечом, дисциплинированное управление рисками не является необязательным. Это то, что разделяет трейдеров, которые остаются на рынке, от тех, кто терпит крах.
Размер позиции является основополагающей дисциплиной. Никогда не рискуйте более чем одним-двумя процентами от вашего общего торгового капитала в любой отдельной сделке с кредитным плечом. Это означает, что даже череда непрерывных убытков оставляет достаточно капитала для продолжения. Десятипроцентная позиция при 10-кратном кредитном плече с десятипроцентным отрицательным движением стирает десять процентов вашего капитала. При размере позиции в два процента тот же сценарий стоит 0,2 процента.
Всегда устанавливайте уровень стоп-лосса перед входом в любую сделку с кредитным плечом. Знайте вашу максимально допустимую потерю и соблюдайте её автоматически, вместо того чтобы надеяться на восстановление позиции.
Будьте внимательны к ставкам финансирования и их накопительной стоимости по позициям, удерживаемым в течение дней или недель. Позиция с недельной стоимостью финансирования в два процента в неблагоприятном направлении должна обеспечить более двух процентов положительного движения цены, чтобы только покрыть расходы на финансирование.
Ответственное использование рычагов: Как к этому подойти, если вы решили это сделать
Для тех, кто выбирает использовать кредитное плечо после понимания рисков, несколько принципов помогают управлять им ответственно.
Используйте низкое кредитное плечо. Высокие уровни кредитного плеча, предлагаемые биржами (50x, 100x), предназначены для привлечения трейдеров, а не для использования как стандартная практика. Кредитное плечо в два-три раза представляет собой значительное увеличение, позволяя при этом значительно большую свободу для неблагоприятных движений перед ликвидацией.
Отделите свой торговый капитал от долгосрочных активов. Никогда не используйте кредитное плечо на активах, которые вы планируете держать в долгосрочной перспективе и которые не можете позволить себе потерять. Иметь определенное распределение для торговли с использованием кредитного плеча, которое вы рассматриваете как подлинно рисковое.
Честно отслеживайте свою производительность за значительное количество сделок, как минимум пятьдесят до ста. Если ваши скорректированные на риск доходности не превышают просто удержание базового актива на спотовом рынке, кредитное плечо не добавляет ценности вашей стратегии.
Риск платформы имеет значение. Убедитесь, что платформа, на которой вы торгуете, имеет хорошую репутацию, хорошо капитализирована и имеет историю честных ликвидаций. Некоторые менее респектабельные биржи, как известно, манипулируют ценами или используют внутренний поток заказов для вызова ликвидаций клиентов.
Использование: острый инструмент для тех, кто уважает его
Прибыль от использования кредитного плеча не является ни хорошей, ни плохой в криптотрейдинге. Это инструмент, который усиливает то, что вы уже делаете, включая ваши ошибки.
Для долгосрочных инвесторов кредитное плечо не имеет подходящей роли в основных активах. Риск ликвидации и затраты на финансирование создают отрицательную ожидаемую стоимость для любой позиции, которую вы намерены удерживать во время волатильности.
Для активных трейдеров, которые решают использовать его, дисциплины определения размера позиции, стоп-лоссы, низкие коэффициенты кредитного плеча и честный учет производительности определяют, станет ли это устойчивым конкурентным преимуществом или эффективным способом потерять капитал. Подходите к этому с искренним уважением к математике ликвидации и к реальностям, с которыми сталкиваются большинство розничных трейдеров с кредитным плечом.
Данная информация, включая любые мнения и анализы, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом или рекомендацией. Вы всегда должны проводить собственное исследование перед принятием инвестиционных решений и несете полную ответственность за свои действия и инвестиционные решения.
Услуги Freedx не предназначены для жителей Соединенных Штатов, Канады и Объединенных Арабских Эмиратов, а также для лиц в юрисдикциях, где такое использование противоречит местным законам или нормативным актам.
© 2025 Freedx, Все права защищены