आधा करना

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जानें कि बिटकॉइन के आधे होने वाले इवेंट का क्या अर्थ है, यह क्यों होता है, ऐतिहासिक रूप से इसने मूल्य को कैसे प्रभावित किया है, और 2026 में भविष्य के आधे होने वाले इवेंट से क्या अपेक्षा करनी चाहिए।

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हाल्विंग क्या है? बिटकॉइन का प्रोग्रामैटिक सप्लाई कंट्रोल

हैवल्टिंग एक घटना है जो बिटकॉइन के कोड में अंतर्निहित है, जो खनिकों को दी जाने वाली ब्लॉक इनाम को ठीक आधा काट देती है, जो लगभग हर चार साल में (या शुद्ध रूप से हर 210,000 ब्लॉकों में) होती है।

जब 2009 में बिटकॉइन लॉन्च हुआ, तो खनिकों को हर ब्लॉक के लिए 50 BTC मिला जो उन्होंने सफलतापूर्वक ब्लॉकचेन में जोड़ा। 2012 में, पहले हैवल्टिंग से यह 25 BTC में घट गया। 2016 में, यह 12.5 पर गिर गया। 2020 में, यह 6.25 हो गया। अप्रैल 2024 में हुई सबसे हाल की हैवल्टिंग ने इनाम को प्रति ब्लॉक 3.125 BTC तक घटा दिया।

हैवल्टिंग तब तक जारी रहती है जब तक लगभग 2140 में 21 मिलियन बिटकॉइन की अधिकतम आपूर्ति की खनन नहीं हो जाती। उसके बाद, खनिकों को केवल लेनदेन शुल्क के माध्यम से मुआवजा मिलेगा। पूरा कार्यक्रम हार्डकोडेड और पारदर्शी है, जिससे बिटकॉइन की मौद्रिक नीति किसी भी प्रमुख संपत्ति में सबसे पूर्वानुमानित बन जाती है।

हॉल्विंग क्यों महत्वपूर्ण है: आपूर्ति सदमा और खनिक अर्थशास्त्र

आधा होना दो अलग-अलग कारणों के लिए महत्वपूर्ण है: इसके प्रभाव के लिए नए Bitcoin की आपूर्ति पर जो बाजार में प्रवेश करता है, और इसके प्रभाव के लिए खान-पान की लाभप्रदता पर।

आपूर्ति के पक्ष पर, प्रत्येक आधा होना नए Bitcoin के दैनिक जारी को लगभग आधा कर देता है। 2024 के आधा होने से पहले, लगभग 900 नए BTC प्रति दिन जारी किए गए। इसके बाद, लगभग 450। यदि मांग स्थिर रहती है और आपूर्ति का निर्गमन आधा हो जाता है, तो बुनियादी अर्थशास्त्र में ऊपर की ओर मूल्य दबाव का सुझाव होता है। यह आपूर्ति झटका कथा Bitcoin निवेश सिद्धांत का एक केंद्रीय हिस्सा है।

खनन अर्थशास्त्र के पक्ष पर, आधा होना एक तीव्र तनाव परिक्षण है। वेखानक जो नए, निम्न पुरस्कार दर पर लाभप्रद नहीं हैं, उन्हें बंद करना या अपने हार्डवेयर को अपग्रेड करना होगा। यह अस्थायी रूप से नेटवर्क हैशरेट को घटित करता है, इससे पहले कि दक्षता में सुधार और संभावित मूल्य वृद्धि शेष खनकों के लिए लाभप्रदता को बहाल करे।

हाल्विंग के चारों ओर ऐतिहासिक मूल्य पैटर्न

तीन पूर्ण हुए बिटकॉइन हॉल्विंग के बाद प्रत्येक ने महत्वपूर्ण बुल मार्केट का सामना किया है, हालाँकि यह संबंध सरल कारण और प्रभाव से अधिक जटिल है।

2012 की हॉल्विंग के बाद, बिटकॉइन ने लगभग $12 से शुरू होकर अगले वर्ष में $1,100 तक बढ़ गया। 2016 की हॉल्विंग के बाद, यह लगभग $650 से बढ़कर लगभग $20,000 तक बढ़ गया, जो अठारह महीनों में हुआ। 2020 की हॉल्विंग के बाद, यह लगभग $8,500 से बढ़कर लगभग $69,000 तक बढ़ गया, जो लगभग अठारह महीनों में हुआ।

हालाँकि, सहसंबंध का मतलब कारण नहीं होता। इन सभी बुल मार्केट का समय अन्य प्रेरक कारकों के साथ भी совпित हुआ: 2012 के बाद बढ़ती मुख्यधारा की जागरूकता, 2016 के बाद संस्थागत रुचि, और 2020 के बाद असाधारण मौद्रिक प्रोत्साहन व प्रारंभिक संस्थागत अपनाने। यह हॉल्विंग कथा स्वयं-पूर्ण होने का रूप ले सकती है केवल इसलिए कि इतने सारे प्रतिभागी इसे महत्वपूर्ण मानने की उम्मीद करते हैं, जिससे घटना की पूर्वानुमान की खरीदारी में बढ़ावा मिलता है।

दीर्घकालिक महत्व: शुल्क आधारित सुरक्षा में परिवर्तन

व्यक्तिगत हैल्विंग चक्रों से परे देखने पर, हैल्विंग मिलकर बिटकॉइन के दीर्घकालिक सुरक्षा मॉडल के बारे में एक कहानी बताते हैं।

वर्तमान में, खनिकों की आय ब्लॉक पुरस्कारों द्वारा विशेष रूप से चिह्नित है। जैसे-जैसे पुरस्कार हर चार साल में आधे होते जाते हैं, लेनदेन शुल्क अंततः खनिकों के मुआवजे का प्राथमिक स्रोत बनना चाहिए। क्या बिटकॉइन नेटवर्क पर्याप्त शुल्क राजस्व उत्पन्न करेगा ताकि एक बार जब ब्लॉक पुरस्कार नगण्य हो जाएं तो पर्याप्त सुरक्षा बनाए रखी जा सके, यह एक वास्तविक खुला प्रश्न है और बिटकॉइन में सबसे महत्वपूर्ण दीर्घकालिक बहसों में से एक है।

समर्थक तर्क करते हैं कि जैसे-जैसे बिटकॉइन का उपयोग और मूल्य बढ़ता है, लेनदेन शुल्क का राजस्व स्वाभाविक रूप से खनिकों को उचित रूप से मुआवजा देने के लिए बढ़ेगा। संदेहवादियों का तर्क है कि लेयर 2 नेटवर्क से प्रतिस्पर्धा ऑन-चेन लेनदेन की मात्रा को कम करती है, जो ठीक उसी समय शुल्क राजस्व को दबा सकती है जब इसकी वृद्धि की आवश्यकता होती है।

यह बहस दशकों तक चलेगी, जिससे यह तात्कालिक चिंता की बजाय एक दीर्घकालिक विचार बन जाएगी।

2024 की हॉल्विंग का मतलब आगे देखने पर

अप्रैल 2024 का हॉल्विंग कई अन्य महत्वपूर्ण बिटकॉइन विकासों के साथ आया और उसके बाद हुआ: जनवरी 2024 में अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ का अनुमोदन, बढ़ते राज्य सम्पत्ति फंड और पेंशन फंड की रुचि, और बढ़ती कॉर्पोरेट ट्रेजरी अपनाने की प्रवृत्ति।

हॉल्विंग के माध्यम से आपूर्ति में कमी और विनियमित निवेश वाहनों के माध्यम से नाटकीय रूप से बढ़ी हुई मांग की पहुंच का यह संयोजन पिछली हॉल्विंग चक्रों की तुलना में एक अलग बाजार गतिशीलता पैदा करता है। इन नए संस्थागत खरीदारों के लिए उपलब्ध आपूर्ति तब तंग हो गई जब पहुंच बढ़ी।

अगली हॉल्विंग 2028 के आसपास होने की उम्मीद है, जब ब्लॉक पुरस्कार लगभग 1.5625 बीटीसी तक गिर जाएगा। उस समय, नए बिटकॉइन का दैनिक जारी करना मौजूदा आपूर्ति के सापेक्ष न्यूनतम होगा, और दैनिक आपूर्ति पर हॉल्विंग का गणितीय प्रभाव कुल मात्रा में छोटा होगा, फिर भी प्रतिशत के दृष्टिकोण से यह अभी भी महत्वपूर्ण होगा।

हालविंग: एक अप्रत्याशित बाजार में एक पूर्वानुमेय घटना

बीटकॉइन हॉल्विंग क्रिप्टो में कुछ ग genuinelyन्युअल पूर्वानुमानित घटनाओं में से एक है। इसका समय वर्षों पहले ही ज्ञात होता है, आपूर्ति पर इसका गणितीय प्रभाव सटीक होता है, और इसके ऐतिहासिक सहसंबंध का दस्तावेजीकरण किया गया है जो बाद के बुल मार्केट के साथ होता है।

यह जो नहीं कर सकता वह है भविष्य के मूल्य परिशोधन की गारंटी देना। बाजार भविष्य की ओर देखते हैं और हॉल्विंग के बारे में जागरूक प्रतिभागी इसके प्रभाव को अलग-अलग डिग्री में पूर्वानुमानित करते हैं। प्रत्येक हॉल्विंग एक अलग मैक्रोइकोनॉमिक वातावरण में होती है जिसमें संस्थागत अपनाने के विभिन्न स्तर और विभिन्न प्रतिस्पर्धी नैरेटिव होते हैं।

हॉल्विंग वास्तव में जो प्रदर्शित करता है, वह है बिटकॉइन की प्रोग्रामेटिक मौद्रिक नीति की सुंदरता: एक पूर्वानुमानित, अपरिवर्तनीय आपूर्ति कार्यक्रम जिसे कोई सरकार, कंपनी या व्यक्ति नहीं बदल सकता। वह पूर्वानुमानशीलता स्वयं बिटकॉइन के मूल्य प्रस्ताव का एक मूल हिस्सा है।

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