पिछले सप्ताह, क्रिप्टो बाजार ने रिकॉर्ड पर सबसे बड़े एकल-दिन के परिसमापन का अनुभव किया। 24 घंटे से भी कम समय में $19 बिलियन से अधिक की स्थिति समाप्त कर दी गई। बिटकॉइन अपने सबसे निचले बिंदु पर 10 प्रतिशत से अधिक गिर गया। आल्टकॉइन और भी गहरे गिर गए। यह एक हिंसक, अचानक नियंत्रण था जिसने बाजार को हिलाकर रख दिया और दिखाया कि जब लालच और लिवरेज शीर्ष पर ढेर होते हैं, तो भावना कितनी नाजुक हो सकती है।

क्या हुआ

10 और 11 अक्टूबर को, अमेरिका के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने महत्वपूर्ण सॉफ़्टवेयर के लिए चीनी आयात पर 100 प्रतिशत टैरिफ की घोषणा की। यह समाचार अप्रत्याशित था लेकिन अपनी जगह पर सर्वनाशकारी नहीं था। पारंपरिक बाजारों में, इससे एक मध्यम गिरावट आ सकती थी। क्रिप्टो में, इसने अराजकता को जन्म दिया।

कारण खुद शीर्षक नहीं था। यह बाजार की संरचना थी जो इसके आगे बढ़ रही थी। फंडिंग दरें हफ्तों से ऊंची थीं। व्यापारी भारी लिवरेज का उपयोग कर रहे थे। ओपन इंटरेस्ट रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब था। कई लोग आत्मविश्वासी हो गए थे, यह मानते हुए कि बाजार ने पिछले महीनों में झटकों को सहन किया था। जब कीमतें गिरनी शुरू हुईं, परिसमापन इंजन चालू हो गए। बाजार निर्माताओं ने पीछे हटना शुरू किया। तरलता पतली हो गई। ऑटो-डिलीवरिंग ने गिरावट को तेज कर दिया।

जो एक मध्यम बिक्री होनी चाहिए थी, वह क्रिप्टो के इतिहास में सबसे बड़े नष्ट होने में बदल गई।

इसके बाद क्या हुआ

जैसे ही प्रारंभिक परिसमापन की लहर समाप्त हुई, कीमतें थोड़ी बढ़ीं। बिटकॉइन ने अपनी हानि का एक हिस्सा पुनः प्राप्त किया, लेकिन rebound गिरावट की व्यापकता की तुलना में कमजोर था। डेरिवेटिव प्लेटफार्मों ने स्थिरता हासिल की, लेकिन कई व्यापारी पहले ही बाहर हो चुके थे।

स्पॉट बाजार सक्रिय रहे, हालांकि आदेश पुस्तिकाएँ उथली थीं। विकल्प बाजारों ने दुर्घटना के बाद सुरक्षात्मक पुट की ओर तेजी से प्रवाह देखा, यह संकेत करता है कि हेजिंग प्रतिक्रियात्मक थी, न कि सक्रिय। भावना जल्दी बदल गई। बस एक सप्ताह पहले, व्यापारी नई उच्चताओं के बारे में बात कर रहे थे। अब, वे अस्तित्व और जोखिम प्रबंधन के बारे में बात कर रहे थे।

यह उपयोगकर्ताओं के लिए क्या मतलब है

इस दुर्घटना ने सिर्फ अस्थिरता से गहरा कुछ प्रकट किया। इसने दिखाया कि बाजार कितना लालची हो गया था। टैरिफ की घोषणा इस वर्ष का सबसे खराब मैक्रो शीर्षक नहीं था। पिछले महीनों में इससे भी बुरा समाचार था, फिर भी किसी ने भी इस पैमाने के परिसमापन को नहीं भड़काया। अंतर स्थिति में था।

जब सभी एक ही दिशा में झुकते हैं, तो एक छोटा धक्का पूरे ढांचे को पलट सकता है। ऊंचा लिवरेज नाजुकता पैदा करता है। आत्मविश्वास व्यापारी को चेतावनी के संकेतों की अनदेखी कराता है। परिणाम एक ऐसा बाजार है जो सतह पर मजबूत दिखाई देता है लेकिन जब तनाव आता है, तो जल्दी ही दरक जाता है।

इसने यह भी दिखाया कि क्रिप्टो मैक्रो झटकों के प्रति कितना संवेदनशील है। भले ही उत्प्रेरक सीधे उद्योग से संबंधित न हो, प्रतिक्रिया इस प्रकार की संरचना के कारण अत्यधिक हो सकती है।

सीखें: अगली बार अपने आप को कैसे बचाएं

1. गति को स्थिरता के साथ भ्रमित न करें
   एक उच्च लिवरेज के साथ ऊपर की ओर बढ़ता हुआ बाजार मजबूत नहीं है। यह खिंचता है। जितना अधिक यह खिंचता है, उतना ही इसे तोड़ना कठिन होता है।

2. लिवरेज का सम्मान के साथ उपयोग करें, आत्मविश्वास के साथ नहीं
   लिवरेज दोनों तरीकों से चलता है। उच्च फंडिंग दरें और भीड़ वाले लंबे झंडे चेतावनी संकेत हैं। यदि आप लिवरेज का उपयोग कर रहे हैं, तो जब सभी अन्य बड़े आकार में होते हैं, तो अपने आकार को छोटा करें।

3. अस्थिरता से पहले हेज करें, बाद में नहीं
   विकल्प और स्टॉप लॉस दुर्घटना से पहले सस्ते और अधिक प्रभावी होते हैं। जब पैनिक शुरू होता है, तो इसका मतलब है कि आप टॉप डॉलर का भुगतान करेंगे या खराब फिल प्राप्त करेंगे।

4. केवल कीमत नहीं, बाजार के ढांचे को ट्रैक करें
   ओपन इंटरेस्ट, फंडिंग दरें और तरलता की गहराई महत्वपूर्ण हैं। ये संकेत बताते हैं कि बाजार कितना खुला है, भले ही चार्ट बुलिश दिखें।

5. नकद बफर रखें
   स्थिर रिजर्व रखना आपको पैनिक के समय में बाहर बैठने की अनुमति देता है, इसके बजाय उसमें भाग लेने के। क्रैश वहीं हैं जहां अनुशासित व्यापारी सबसे बड़ा लाभ उठाते हैं।

निष्कर्ष

$19 बिलियन का परिसमापन केवल बुरे समाचार का परिणाम नहीं था। यह एक ऐसे बाजार का परिणाम था जो बहुत सहज हो गया था। यह एक याद दिलाने वाला था कि लालच और आत्मसंतोष किसी भी शीर्षक से अधिक जोखिम पैदा कर सकते हैं।

यह वह सबसे खराब मैक्रो झटका नहीं था जो हमने देखा है, लेकिन इसने सबसे बड़ा प्रतिक्रिया दी क्योंकि बाजार कैसे स्थित था। यह एक ऐसा सबक है जिसे याद रखना महत्वपूर्ण है।

क्रैश दर्दनाक होते हैं, लेकिन वे कमजोर बिंदुओं को स्पष्ट रूप से उजागर करते हैं। बाजार रीसेट होते हैं। अवसर लौटते हैं। जो व्यापारी इसे पार करते हैं वे वे होते हैं जो जल्दी से तैयारी करते हैं, जोखिम का सम्मान करते हैं और तब भी उद्देश्य पर रहते हैं जब अन्य खुशियों की खोज करते हैं।