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Apprenez les principaux types d'ordres de trading crypto, quand utiliser les ordres au marché, à cours limité, stop-loss et OCO, et comment ils affectent vos résultats de trading en 2026.
Types de commandes : Les outils de base du trading de crypto-monnaies
Un type d'ordre est l'instruction que vous donnez à une bourse sur comment et quand exécuter votre échange. Le type d'ordre que vous choisissez détermine si vous achetez au prix actuel du marché ou à un prix que vous spécifiez, si votre commande reste active jusqu'à ce que les conditions soient remplies, et ce qui se passe si le prix évolue contre vous.
Choisir le bon type d'ordre n'est pas un détail mineur. Cela affecte directement le prix que vous payez, les frais que vous encourez, et votre exposition au risque. Un ordre de marché sur une paire liquide pourrait ne vous coûter presque rien en supplément. Un ordre de marché sur un jeton illiquide pourrait entraîner un coût de dix pour cent de plus que le prix annoncé.
Les bourses centralisées offrent une suite complète de types d'ordres. Les DEX ont moins d'options nativement, bien que les protocoles d'ordres à limite construits au-dessus d'eux aient élargi ce qui est possible sur la chaîne.
Ordres de marché et ordres à cours limité : Les deux fondamentaux
Les ordres de marché et les ordres à cours limité sont la base de tout trading.
Un ordre de marché s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible. Vous acceptez ce que le marché actuel offre. Cela garantit l'exécution mais pas le prix. Pour des actifs liquides comme le BTC et l'ETH dans des conditions normales, le glissement d'un ordre de marché est minimal et le trade s'exécute essentiellement au prix indiqué. Pour des trades plus importants ou des actifs moins liquides, les ordres de marché peuvent entraîner des prix significativement pires que prévu.
Un ordre à cours limité s'exécute uniquement au prix que vous spécifiez ou mieux. Un ordre d'achat à cours limité à 50 000 $ pour le Bitcoin ne se remplira que si le prix du Bitcoin atteint 50 000 $ ou moins. Un ordre de vente à cours limité à 55 000 $ ne se remplira que si le prix atteint 55 000 $ ou plus. Les ordres à cours limité garantissent votre prix mais pas l'exécution : si le marché n'atteint jamais votre objectif, l'ordre ne se remplit jamais.
Sur les échanges centralisés, les ordres à cours limité sont généralement des ordres de fabricant (ils ajoutent de la liquidité au carnet de commandes) et entraînent souvent des frais moins élevés que les ordres de marché, qui sont des ordres de preneur.
Ordres de Stop-Loss : Protéger contre la diminution
Un ordre de stop-loss vend automatiquement votre position lorsque le prix tombe en dessous d'un niveau spécifié, limitant votre perte.
Un stop-loss standard déclenche un ordre de marché lorsque le prix de stop est atteint, garantissant l'exécution mais pas le prix exact. Dans un marché en mouvement rapide, l'exécution peut être significativement inférieure au prix de stop, un phénomène appelé glissement ou risque de gap.
Un ordre stop-limit déclenche un ordre à cours limité au lieu d'un ordre de marché. Il offre un meilleur contrôle des prix mais introduit un risque d'exécution : si le prix dépasse votre prix limite, l'ordre peut ne pas être exécuté et vous restez exposé à d'autres pertes.
Pour la crypto en particulier, les ordres de stop-loss comportent des risques supplémentaires. Les marchés de la crypto fonctionnent 24h/24 et 7j/7, et les prix peuvent varier considérablement pendant que votre attention est ailleurs. La liquidité pendant les heures creuses peut être faible, augmentant le glissement. Et certains échanges ont été connus pour faire brièvement monter les prix afin de déclencher des ordres de stop avant de redescendre, ce que l'on appelle couramment 'stop hunting'.
OCO et Ordres Traînants : Exécution Avancée
Des types d'ordres plus avancés étendent ce qui est possible pour gérer les positions ouvertes.
OCO (Un annule l'autre) vous permet de définir deux ordres simultanément : un objectif de profit et un stop-loss. Celui qui s'exécute en premier annule automatiquement l'autre. Par exemple, vous pourriez placer un OCO avec une limite de vente à 60 000 $ (objectif de profit) et un stop-loss à 45 000 $, sachant que la position se fermera à l'un ou l'autre niveau sans nécessiter d'intervention manuelle.
Les ordres de stop suiveurs ajustent le prix de stop dynamiquement alors que le marché évolue en votre faveur. Si vous définissez un stop suiveur de 5 pour cent, le prix de stop augmente à mesure que le Bitcoin augmente (maintenant une distance de 5 pour cent), mais ne baisse pas si le Bitcoin baisse. Cela vous permet de capturer une hausse continue tout en protégeant automatiquement vos gains si la tendance s'inverse.
Ces types d'ordres sont particulièrement utiles pour gérer des positions dans des marchés volatils où les prix peuvent évoluer de manière significative alors que vous êtes dans l'incapacité de les surveiller activement.
Types de commandes sur les DEX : Ordres à cours limité et TWAP
Les DEX utilisant des modèles AMM ne prennent pas en charge nativement les ordres à cours limité, car il n'y a pas de carnet de commandes pour faire correspondre acheteurs et vendeurs. Cependant, l'écosystème DeFi a développé des solutions.
Les protocoles d'ordres à cours limité tels que 1inch Limit Orders, CoW Protocol, et les systèmes d'ordres à cours limité dédiés permettent aux utilisateurs de passer des ordres signés hors chaîne qui sont exécutés par des gardiens lorsque le prix du marché atteint le niveau spécifié. Ceux-ci fonctionnent bien pour des ordres à cours limité simples et sont devenus largement utilisés.
L'exécution TWAP (Time-Weighted Average Price) divise un grand ordre en de nombreuses petites pièces exécutées dans le temps, réduisant l'impact sur le marché. Cela est utilisé par des participants plus importants entrant ou sortant de positions substantielles sans déplacer le marché de manière significative. Les protocoles TWAP sont disponibles sur les principales infrastructures DeFi.
Pour les utilisateurs venant d'échanges centralisés, l'absence d'ordres stop-loss natifs sur les DEX représente un vide significatif. La gestion des positions sur les DEX nécessite soit d'utiliser des protocoles tiers, de surveiller activement les prix, ou d'accepter que vous ne pouvez pas automatiser la protection contre les pertes aussi facilement que sur un CEX.
Types de commande : outils simples avec un impact réel
Comprendre les types d'ordres est une connaissance fondamentale en trading qui s'applique à chaque échange et chaque marché. La différence entre un ordre de marché et un ordre à cours limité peut représenter de l'argent significatif sur des actifs volatils ou des transactions importantes.
Pour la plupart des participants au crypto, maîtriser trois types d'ordres couvre la majorité des cas d'utilisation : les ordres à cours limité pour une entrée et une sortie contrôlées, les ordres stop-loss pour une protection à la baisse, et les ordres OCO pour gérer des positions ouvertes avec des cibles et des limites de risque définies.
Commencez à utiliser des ordres à cours limité au lieu d'ordres de marché pour toutes les transactions non urgentes. L'habitude de spécifier votre prix cible plutôt que d'accepter ce que le marché propose est l'une des améliorations les plus simples de la discipline en trading et de la qualité d'exécution.
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