EN COURS
Apprenez à identifier les cycles du marché des cryptomonnaies, ce que les métriques on-chain et de sentiment indiquent sur les phases de cycle, et comment se positionner à travers les différentes étapes en 2026.
Comprendre les cycles du marché des cryptomonnaies
Les marchés des crypto-monnaies évoluent dans des cycles récurrents d'expansion et de contraction qui, bien que pas parfaitement réguliers, suivent des modèles reconnaissables dictés par une combinaison de conditions macroéconomiques, d'adoption technologique, de psychologie humaine et du calendrier d'émission du halving du Bitcoin.
Un cycle complet comprend généralement quatre phases larges : l'accumulation, lorsque les prix sont déprimés et que peu de gens sont intéressés ; la hausse, la phase haussière où les prix augmentent et le récit se renforce ; la distribution, lorsque les participants informés sortent tandis que les retardataires achètent encore ; et la baisse, la phase baissière où les prix déclinent et le sentiment devient négatif.
Reconnaître à quelle phase se trouve le marché ne permet pas de prédire parfaitement les prix futurs. Mais cela améliore considérablement la qualité des décisions de gestion des risques : combien allouer, quand prendre des bénéfices et quand accumuler.
Métriques On-Chain pour le Positionnement de Cycle
Les données en chaîne offrent un aperçu du comportement des détenteurs de Bitcoin et d'Ethereum qui est inaccessible sur les marchés traditionnels, et plusieurs indicateurs se sont révélés utiles pour l'analyse des cycles.
Le score MVRV Z compare la capitalisation boursière à la valeur réalisée et normalise le résultat. Des valeurs élevées sont historiquement corrélées aux sommets du marché. Des valeurs faibles sont corrélées aux creux. Cela a fourni des signaux significatifs à chacune des extrêmes majeures des cycles de Bitcoin.
Les indicateurs STH et LTH (Détenteur à Court Terme et Détenteur à Long Terme) distinguent les pièces récemment achetées de celles détenues à long terme. Lorsque les détenteurs à long terme commencent à distribuer après des années de détention, cela signale historiquement des conditions de marché haussier tardif. Lorsqu'ils accumulent, cela signale une confiance dans la valeur à long terme malgré une dépression des prix à court terme.
Le multiple de Puell mesure le revenu des mineurs par rapport aux moyennes historiques. Des valeurs élevées indiquent que les mineurs gagnent des revenus excessifs, historiquement associés aux sommets du marché. Des valeurs faibles sont corrélées à la capitulation et aux creux du marché.
Indicateurs de sentiment : peur, cupidité et métriques sociales
Le sentiment du marché est à la fois un symptôme de la phase du cycle et un moteur de l'action future des prix. Plusieurs indicateurs tentent de le quantifier.
L'indice de peur et de cupidité agrége plusieurs données, y compris la volatilité des prix, l'élan du marché, le volume des médias sociaux, et les données des tendances Google en un score unique allant de 0 à 100. Des lectures de peur extrême inférieures à 20 ont historiquement été des opportunités d'achat raisonnables à moyen terme. Une cupidité extrême au-dessus de 80 a souvent précédé des corrections.
Les métriques des médias sociaux, y compris le volume des mentions sur Twitter/X, les tendances de recherche Google pour des termes liés à la crypto et l'activité sur Reddit peuvent servir de proxies pour le sentiment de la foule. L'intérêt maximal des détaillants, mesuré par le volume de recherche et les mentions sociales, a historiquement correspondu raisonnablement bien aux sommets des marchés haussiers.
Les taux de financement à travers les marchés de futures perpétuels agrègent le positionnement spéculatif. Un financement positif persistant et élevé pendant des jours ou des semaines indique un effet de levier long excessif qui rend le marché vulnérable à une purge. Un financement négatif prolongé indique des extrêmes baissiers.
Halving de Bitcoin et le cadre du cycle de quatre ans
Le halving de Bitcoin tous les quatre ans a historiquement servi de point d'ancrage approximatif pour les cycles de marché, réduisant l'émission de nouveaux approvisionnements et précédant historiquement des marchés haussiers significatifs.
Le cadre de cycle de quatre ans correspond grossièrement au calendrier de halving : accumulation dans l'année suivant un creux de marché baissier, une première poussée à la hausse à l'approche du halving, un marché haussier post-halving, et un marché baissier subséquent à mesure que le cycle se complète. Chaque cycle a globalement suivi ce schéma, bien que avec des timings et des ampleurs différents.
Le halving de 2024, combiné à l'approbation des ETF Bitcoin spot aux États-Unis, a créé une dynamique de demande différente de celle des cycles précédents, avec des flux institutionnels et d'ETF ajoutant une nouvelle et substantielle source de demande qui n'existait pas dans les cycles antérieurs.
Le cycle de quatre ans doit être considéré comme un cadre approximatif plutôt qu'un calendrier précis. Les conditions du marché, l'environnement macroéconomique et les changements structurels affectent tous la façon dont chaque cycle se déroule.
Navigation Cycliste Pratique : Que Faire à Chaque Étape
Connaître la théorie des cycles n'est utile que si cela informe un comportement actionnable.
Pendant les phases d'accumulation, caractérisées par des prix bas, un sentiment négatif et des déclarations généralisées selon lesquelles la crypto est morte, l'averaging dollar-cost dans des actifs de qualité a historiquement offert les meilleures entrées à long terme. La conviction est la plus difficile à maintenir ici, mais les mathématiques sont les plus favorables.
Pendant la phase de markup, résistez à la tentation de poursuivre indiscriminément des altcoins et prenez des bénéfices progressifs à des objectifs personnels plutôt que de tout conserver pour des gains maximaux. Fixer des objectifs de prix à l'avance et les faire respecter mécaniquement réduit l'attrait émotionnel de la cupidité aux sommets.
Pendant la distribution, un MVRV élevé, des lectures de cupidité extrêmes et une participation généralisée des détaillants sont des signaux pour réduire progressivement l'exposition. Appeler le sommet parfait est impossible. La prise de bénéfices systématique sur une gamme d'objectifs est réalisable.
Pendant la phase de markdown, gérer soigneusement les tailles de position et maintenir suffisamment de liquidités en stablecoins ou en fiat pour accumuler à des niveaux inférieurs est la discipline principale.
Cycles : un cadre pour la prise de décision à long terme
La connaissance du cycle de marché n facilite pas l'investissement en crypto-monnaie et ne garantit pas des décisions correctes. Mais elle fournit un cadre qui contrecarre les comportements les plus nuisibles : acheter à des sommets euphorique et vendre à des creux craintifs.
Les données provenant de plusieurs cycles de Bitcoin suggèrent qu'une accumulation patiente pendant les marchés baissiers et une prise de bénéfices disciplinée pendant les marchés haussiers donnent de meilleurs résultats que de simplement conserver dans toutes les conditions ou d'essayer de trader chaque mouvement.
Utilisez des métriques on-chain, des indicateurs de sentiment et le cycle de réduction de moitié comme intrants dans un cadre d'investissement plus large. Fixez des objectifs et des règles à l'avance. Et développez la résilience psychologique pour agir selon ces règles lorsque le sentiment du marché rend l'action correcte la plus difficile.
Ces informations, y compris toute opinion et analyse, sont à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier ou une recommandation. Vous devez toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement et êtes seul responsable de vos actions et décisions d'investissement.
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