EN COURS
Apprenez ce que signifient les marchés haussiers et baissiers dans la crypto, comment les reconnaître, ce qui les motive et comment les investisseurs expérimentés naviguent entre ces deux cycles en 2026.
Marchés Haussier et Baissier : Le Rythme de la Crypto
Un marché haussier est une période prolongée de hausse des prix et d'un sentiment positif des investisseurs. Un marché baissier est son opposé : une période prolongée de baisse des prix, de réduction de l'activité et de sentiment négatif. Ces cycles sont une caractéristique fondamentale de tous les marchés financiers, mais dans la cryptomonnaie, ils sont plus prononcés, plus rapides et plus émotionnellement intenses que dans la plupart des autres classes d'actifs.
La cryptomonnaie a connu plusieurs cycles complets depuis la création de Bitcoin. Les marchés haussiers ont vu Bitcoin apprécier de milliers de pourcentages. Les marchés baissiers l'ont vu tomber de soixante-dix à quatre-vingts pour cent par rapport aux sommets. Les altcoins amplifient généralement ces mouvements dans les deux sens.
Comprendre les cycles de marché n'est pas une question de prédiction parfaite des sommets et des creux. Il s'agit de comprendre le contexte plus large dans lequel vous opérez, d'ajuster votre exposition au risque en conséquence et d'éviter les erreurs comportementales les plus courantes qui détruisent les rendements.
Qu'est-ce qui propulse les marchés haussiers en crypto
Les marchés haussiers de la cryptomonnaie sont généralement propulsés par une combinaison de conditions macroéconomiques, de catalyseurs technologiques et de dynamiques de prix réflexives.
Les conditions macroéconomiques ont une importance significative. Des taux d'intérêt bas et une politique monétaire lâche réduisent le coût d'opportunité de détenir des actifs non générant de rendement et augmentent l'appétit pour le risque, ce qui a historiquement bénéficié à la cryptomonnaie. Les événements de réduction de moitié de Bitcoin, qui réduisent l'émission de nouvelle offre, ont historiquement précédé les marchés haussiers de plusieurs mois à un an.
Des catalyseurs technologiques tels que le lancement d'Ethereum, l'été DeFi de 2020, le boom des NFT de 2021 et le développement des écosystèmes de couche 2 ont chacun joué un rôle dans la création de vagues de nouvel intérêt et de capital. Les jalons d'adoption institutionnelle, tels que l'approbation des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis en 2024, ont également servi de catalyseurs importants.
La réflexivité amplifie tous ces éléments. La hausse des prix attire la couverture médiatique, ce qui attire de nouveaux acheteurs, ce qui fait encore monter les prix, ce qui attire plus de couverture médiatique. Cette boucle auto-renforçante est puissante à la hausse et tout aussi puissante à la baisse.
Ce qui entraîne les marchés baissiers et à quelle profondeur ils vont
Les marchés baissiers dans la crypto sont caractérisés par de prolongées baisses de prix, un volume de transactions réduit et un passage de l'euphorie à la peur dans le sentiment du marché.
Ils sont souvent déclenchés par une combinaison de conditions macroéconomiques restrictives, d'échecs très médiatisés, de répressions réglementaires ou simplement par l'épuisement de l'élan du marché haussier précédent. Le marché baissier de 2022 a été accéléré par l'effondrement de TerraUSD et LUNA, l'échec de Celsius Network, et finalement l'implosion de FTX, chacun érodant la confiance et incitant à des ventes supplémentaires.
Les marchés baissiers dans la crypto ont historiquement duré un à deux ans. Les altcoins tombent généralement de quatre-vingt-dix pour cent ou plus de leurs sommets. De nombreux projets qui semblaient significatifs pendant les marchés haussiers ne survivent pas du tout aux marchés baissiers.
Les marchés baissiers sont psychologiquement brutaux. Les prix chutent apparemment sans fin, les nouvelles négatives dominent, et l'énergie spéculative qui rendait tout excitant disparaît entièrement.
Comment les investisseurs expérimentés naviguent à travers les deux cycles
Les investisseurs en crypto expérimentés abordent les marchés haussiers et baissiers très différemment des nouveaux venus.
Pendant les marchés haussiers, la discipline principale est de résister à la tentation de sur-allouer en fonction des gains récents, de prendre des bénéfices à différents niveaux de prix plutôt que de tout conserver pour des gains maximaux, et d'être de plus en plus sceptique à l'égard des nouveaux récits qui justifient qu'un prix soit raisonnable. Le sentiment de marché haussier donne l'impression que tout est un investissement génial.
Pendant les marchés baissiers, la discipline principale est de continuer à accumuler des actifs de qualité à des prix déprimés, d'ignorer l'envie de vendre à bas prix pour stopper la douleur psychologique, et d'utiliser le temps pour apprendre et construire ses connaissances plutôt que de vérifier les prix de manière obsessionnelle.
La première insight importante : les meilleures opportunités d'achat en crypto sont historiquement venues lorsque le sentiment est le plus négatif, et les pires opportunités d'achat sont survenues lorsque le sentiment est le plus positif. La pensée contrarienne, bien que difficile à maintenir émotionnellement, est fortement récompensée.
Metrics on-Chain pour Identifier les Cycles de Marché
Plusieurs métriques on-chain aident à contextualiser où un marché peut se situer dans son cycle, bien qu'aucune ne soit un prédicteur parfait.
Le ratio MVRV (Valeur de Marché par rapport à la Valeur Réalisée) compare la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin au coût total agrégé de tous les détenteurs. Un MVRV élevé indique historiquement une surévaluation et des sommets de marché haussier. Un MVRV faible indique une sous-évaluation et des fonds potentiels pour un marché baissier.
Le graphique de dominance du Bitcoin, qui montre la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, augmente souvent pendant les marchés baissiers (alors que le capital se déplace vers la sécurité) et diminue pendant les marchés haussiers (alors que l'appétit pour le risque augmente et que le capital afflue vers les altcoins).
Les lectures de l'Indice de Peur et de Greed à des niveaux extrêmes, combinées à l'action des prix et aux métriques on-chain, peuvent fournir un contexte utile. Une peur extrême a historiquement été un indicateur raisonnable d'opportunités d'achat à moyen terme. Une cupidité extrême a historiquement précédé des corrections.
Les cycles sont normaux : la vue à long terme
Les marchés haussiers et baissiers sont aussi fondamentaux pour la crypto que les blocs et les transactions. Ils représentent la couche comportementale humaine au-dessus de l'infrastructure technique, et ils ne disparaîtront pas.
Les investisseurs qui réussissent constamment dans la crypto sont ceux qui adoptent une perspective à long terme, accumulent pendant les baisses, gèrent les risques pendant les hausses, et ne laissent jamais les fluctuations de prix à court terme ébranler leur conviction fondamentale dans les actifs qu'ils ont réellement recherchés et en lesquels ils croient.
Chaque marché baissier de la crypto a semblé, dans ses pires moments, être la fin de l'espace entièrement. Chacun a été suivi d'un marché haussier qui a atteint de nouveaux sommets. Ce schéma n'est pas une garantie, mais c'est un point de donnée historique significatif pour les investisseurs à long terme.
Ces informations, y compris toute opinion et analyse, sont à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier ou une recommandation. Vous devez toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement et êtes seul responsable de vos actions et décisions d'investissement.
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