什么是稳定币？

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什么是稳定币？没有波动的加密货币

稳定币是旨在保持稳定价值的加密货币，通常与美元以1:1的比例挂钩。它们结合了加密货币的技术优势，包括快速转账、可编程性和无国界使用，以及传统货币的价格稳定性。

这使它们独一无二地实用。您可以持有稳定资产中的价值，使用去中心化金融协议而不暴露于波动的加密货币价格之下，便宜而快速地进行国际汇款，并在不承担加密货币价格风险的情况下获得收益。

到2026年，稳定币的日交易量达到数十亿美元，并深度融入去中心化金融生态系统和传统金融基础设施。USDT（泰达币）、USDC（圆圈）和DAI（MakerDAO）是使用最广泛的。

稳定币通过不同的机制保持其挂钩，理解这些差异很重要。

像 USDC 和 USDT 这样的法币支持的稳定币由实际的美元或存放在银行账户和货币市场基金中的美元等值物 1:1 支持。它们是最稳定的类型，但需要信任发行公司持有他们所声称的储备。

像 DAI 这样的加密支持稳定币由过度抵押的加密货币持有支持。你锁定 150 美元的 ETH 来铸造 100 美元的 DAI，由智能合约管理没有中心发行者。它们更加去中心化，但也更复杂。

算法稳定币试图通过供需机制而不使用全面的抵押支持来维持其挂钩。这种方法在 2022 年的 TerraUSD (UST) 中惨败，消失了数十亿美元。大多数用户应该坚持选择成熟的法币支持或加密支持选项。

尽管它们的名字是稳定币，稳定币仍然存在用户需要理解的真实风险。

脱钩发生在稳定币失去1:1的平价时。这可能因为银行挤兑、储备问题或智能合约故障而发生。在2023年3月，当发行者Circle的资金在失败的硅谷银行被封锁时，USDC曾暂时交易至0.87美元。它迅速恢复，但这一事件清楚地展示了风险。

对于中心化的稳定币，交易对手风险是显著的。如果Tether或Circle失败或其储备是欺诈性的，稳定币可能会崩溃。监管风险正在增加，因为全球各国政府加强了对稳定币发行者的监督。

在不同的稳定币类型和发行者之间分散投资可以减少集中风险，尽管这并不能完全消除风险。

稳定币最吸引人的用途之一是赚取收益，通常显著高于传统储蓄账户。

在去中心化金融（DeFi）中，您可以通过像 Aave 或 Compound 这样的协议借出稳定币，从借款人那里赚取利息，或在去中心化交易所（DEX）上为稳定币池提供流动性，以赚取交易费用。集中式平台也提供稳定币收益。

然而，收益总是伴随着风险。DeFi 协议可能会被黑客攻击，智能合约可能会失败，而异常高的收益往往表示更高的风险。TerraUSD 的崩溃部分是由于 Anchor Protocol 的 20% 年化收益率（APY），这一吸引了数十亿资金，最终导致系统崩溃。

在成熟的协议中，稳定币的可持续收益通常在每年3%到8%之间。对任何更高的收益必须非常怀疑。

稳定币在实际日常应用中表现突出。

对于国际汇款，通过Stellar发送USDC或在Layer 2网络上发送USDT仅需几美分，并且能够在几秒钟内完成，而银行电汇则需要几天时间且费用高达25到50美元。自由职业者和承包商使用稳定币从全球客户那里收取付款，而无需银行账户。

交易者使用稳定币在交易之间保持价值，而无需退出到法币。去中心化金融用户持有稳定币以赚取收益或将资本投入机会，而不面临价格风险。在地方货币波动的国家，稳定币提供了美元计价的储蓄通道。

在像Base或Arbitrum这样的Layer 2网络上，稳定币交易的费用仅为几美分，使得微支付首次变得可行。

稳定币可以说是加密货币中最实用的创新。它们将区块链的优点带入日常金融交易中，而不需要用户接受加密货币的波动性。

了解不同类型的稳定币、它们的支持机制以及它们的风险是任何参与加密货币的人必须具备的知识。对于大多数用户来说，USDC 是最佳起点：它是完全合规的，定期审计，并由一家可信的美国公司发行。对于 DeFi 用户来说，理解 DAI 的抵押模型同样重要。

永远记住，没有任何稳定币是完全没有风险的。名称中的“稳定”是一个目标，而不是保证。

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