动量交易

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动量交易：驾驭最强劲的波动者

动量交易是一种买入最近表现强劲的资产并卖出表现不佳的资产的策略，这种策略基于实证发现：具有强劲动量的资产在短期到中期的时间范围内往往会继续表现优于其他资产。

在加密货币领域，动量尤为明显。当一个代币开始上涨时，恐惧错失（FOMO）动态、社交媒体的放大效应以及在流动性不足的市场中价格发现的自我强化特性可以使价格走势远超出基础分析所能证明的范畴。动量交易者的目标是尽早进入这些走势，并在趋势持续的时间内跟随这些走势。

动量作为收益因子的学术证据在传统市场中是实质性的，在加密货币市场中更是显得更加有力，这主要归因于更高的散户参与率、叙事在推动资本配置中的作用，以及短线卖空者的相对稀缺性，否则可能会限制趋势的延续。

动量交易要求识别真正有信念的趋势资产，而不是随意进行大幅波动。

在加密货币领域，相对强度是最系统化的方法。根据过去一周、一个月和三个月的回报对所有重要的加密资产进行排名，可以识别出持续的绩优者。在多个时间框架中排名靠前的资产具有最持久的动量。

成交量确认至关重要。价格在显著高于平均水平的成交量下波动，表明市场广泛参与以及对该波动的真实信念。相同的价格波动若在成交量稀薄的情况下则更加脆弱，更容易迅速逆转。

在价格在紧密区间交易几周后发生的突破，往往会在成交量上升的情况下产生最强劲的动量波动。该整合期代表了累积阶段，而突破则释放了蓄积的能量。

多个指标专门设计用于测量和确认动量。

变化率（ROC）测量在定义的回顾期内的百分比价格变化。高正ROC值确认强劲的上行动量。ROC是一种纯动量测量，不受影响其他指标的计算平滑的影响。

相对强弱指数（RSI），虽然通常用作超买/超卖指标，但也可以用作动量确认工具。在强烈趋势市场中，RSI读数在任何回调期间持续保持在50以上，并且从高位重置而不是低于50，确认动量买家正在捍卫回调。

相对强度线，绘制某资产相对于比特币或更广泛市场的表现，识别某资产是否真正优于市场，还是仅仅与潮流一起移动。相对强度上升以及绝对价格上升是动量特定于资产而非市场范围的最清晰确认。

入场时机和头寸管理是动量交易中关键的执行技能。

回调到突破水平在许多动量设置中提供了最佳入场时机。在最初的突破移动之后，价格通常会重新测试突破水平，然后再继续上涨。在这个重新测试时入场提供了比追逐初始移动更低的价格，并且在突破点下方有一个明确的失效水平。

随着动量确认逐步加仓可以降低在快速回调的动作中全仓投资的风险。以较小的初始头寸开始，随着趋势的持续和确认而增加，可以为获利交易提供更好的平均入场价格，同时限制在错误开始的风险。

退出动量头寸也需要类似的纪律。动量移动可以迅速而剧烈地结束。使用随价格上涨而逐步增加的追踪止损可以在保持趋势的同时锁定利润。当价格收盘低于关键移动平均线或相对强度开始恶化时，退出规则性信号可以防止持有通过重大反转。

加密货币的周期性小币种季节，资本从比特币转移到逐渐更小和更高风险的资产，代表了市场中最极端的动量环境。

在小币种季节期间，动量是主导因素。基本面分析在资本追逐任何正在上涨的资产时变得相对无关紧要。叙述驱动资本流动：人工智能代币、去中心化基础设施代币、游戏代币，或者任何能够引起注意的主题都会成为动量载体，无论其基础商业价值如何。

导航小币种季节动量的技能包括识别当前吸引资本的叙述、在该叙述中找到最高质量或最显著定位的资产、在最大关注度到来前尽早进入，以及在不可避免的反转之前拥有明确的退出触发点。

小币种动量最危险的方面是其完全反转的倾向。那些在小币种季节的一个月内上涨500%的资产，往往会回吐大部分或全部收益。将小币种动量视为交易机会而不是投资，可以确保适合风险的仓位规模和退出纪律。

动量交易是金融领域中最有实证支持的策略之一，同时也是最具心理挑战性的策略之一。购买那些已经大幅波动的资产感觉是逆直觉的，而在正常波动回撤中持有这些资产则需要对动量理论的信念。

那些在动量交易中成功的交易者有明确的框架来识别真正的动量与短暂的尖峰，他们有定义好的入场和退场规则，并始终如一地遵循这些规则，以及在动量信号恶化时迅速削减头寸的纪律。

在加密货币丰富的动量环境中，频繁的叙事驱动的波动和高水平的散户参与，这一策略有着充足的机会。优势在于比追逐头条新闻的散户更系统、更耐心地执行这一策略。

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