В ПРОЦЕССЕ
Узнайте, что такое стейблкоины, как различные типы поддерживают свою привязку и как безопасно использовать USDC, USDT и DAI в 2026 году.
Что такое стейблкоины? Криптовалюта без волатильности
Стейблкоины — это криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной 1:1 к доллару США. Они объединяют технологические преимущества криптовалют, включая быстрые переводы, программируемость и безграничное использование, со стабильностью цен традиционных валют.
Это делает их уникально полезными. Вы можете хранить ценность в стабильном активе, использовать DeFi-протоколы без подверженности волатильным ценам на криптовалюту, отправлять деньги за границу дешево и быстро, а также зарабатывать доход, не подвергаясь риску изменения цен на криптовалюту.
В 2026 году стейблкоины имеют ежедневный объем торгов в миллиарды долларов и глубоко интегрированы как в экосистему DeFi, так и в традиционные финансовые инфраструктуры. USDT (Tether), USDC (Circle) и DAI (MakerDAO) являются наиболее широко используемыми.
Типы стейблкоинов: обеспеченные фиатом, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические
Стейблкоины поддерживают свою привязку через различные механизмы, и понимание этих различий имеет значение.
Стейблкоины с фиатным обеспечением, такие как USDC и USDT, обеспечены 1:1 настоящими долларами или эквивалентами долларов, хранящимися на банковских счетах и в фондах денежного рынка. Они являются наиболее стабильным типом, но требуют доверия к компании-эмитенту, чтобы она держала резервы, которые они заявляют.
Стейблкоины с криптовалютным обеспечением, такие как DAI, обеспечены через избыточные активы криптовалюты. Вы блокируете $150 ETH, чтобы создать $100 DAI, управляемые смарт-контрактами без центрального эмитента. Они более децентрализованы, но и более сложны.
Алгоритмические стейблкоины пытаются поддерживать свою привязку через механизмы спроса и предложения без полного обеспечения. Этот подход впечатляюще провалился с TerraUSD (UST) в 2022 году, стерев десятки миллиардов долларов. Большинство пользователей должны придерживаться хорошо зарекомендовавших себя вариантов с фиатным или криптовалютным обеспечением.
Риски стейблкоинов: отрыв от привязки, контрагент и регулирование
Несмотря на своё имя, стейблкоины несут в себе реальные риски, которые каждый пользователь должен понимать.
Депеггинг происходит, когда стейблкоин теряет свой 1:1 паритет. Это может произойти из-за банкротов, проблем с резервами или сбоев в смарт-контрактах. USDC временно торговался по цене $0.87 в марте 2023 года, когда эмитент Circle имел средства, заблокированные в обанкротившемся Silicon Valley Bank. Он быстро восстановился, но это событие ясно продемонстрировало риски.
Риск контрагента значителен для централизованных стейблкоинов. Если Tether или Circle потерпят неудачу или их резервы окажутся мошенническими, стейблкоин может рухнуть. Регуляторный риск растёт, поскольку правительства во всем мире усиливают контроль за эмитентами стейблкоинов.
Диверсификация по типам стейблкоинов и эмитентам снижает риск концентрации, хотя и не устраняет его полностью.
Заработок на доходности с стейблкоинами
Одним из самых привлекательных применений стейблкоинов является получение дохода, часто значительно превышающего традиционные сберегательные счета.
В DeFi вы можете предоставлять стейблкоины в кредит через протоколы, такие как Aave или Compound, чтобы зарабатывать проценты от заемщиков, или предоставлять ликвидность стейблкоинов в пулах на DEX, чтобы зарабатывать торговые сборы. Централизованные платформы также предлагают доходы по стейблкоинам.
Тем не менее, доход всегда связан с риском. Протоколы DeFi могут быть взломаны, смарт-контракты могут потерпеть неудачу, а необычно высокие доходы часто сигнализируют о более высоком риске. Крах TerraUSD отчасти был вызван 20% APY протокола Anchor, который привлек миллиарды до того, как система рухнула.
Устойчивые доходы по стейблкоинам в устоявшихся протоколах обычно варьируются от 3 до 8 процентов в год. Будьте очень скептичны к чему-либо более высокому.
Практическое применение: платежи, переводы и DeFi
Стейблкоины сияют в практических, повседневных приложениях.
Для международных переводов отправка USDC через Stellar или USDT в сети Layer 2 стоит центы и завершает операции за секунды, в отличие от банковских переводов, которые занимают дни и стоят от 25 до 50 долларов. Фрилансеры и подрядчики используют стейблкоины для получения платежей от глобальных клиентов без требований к банковским счетам.
Трейдеры используют стейблкоины для сохранения ценности между сделками, не выходя в фиат. Пользователи DeFi хранят стейблкоины для получения дохода или инвестирования капитала в возможности без ценового риска. В странах с нестабильными местными валютами стейблкоины предоставляют доступ к сбережениям, номинированным в долларах.
В сетях Layer 2, таких как Base или Arbitrum, транзакции со стейблкоинами стоят доли цента, что делает микроплатежи практичными впервые.
Стейблкоины как мост между криптовалютой и традиционными финансами
Стейблкоины, пожалуй, являются самым практически полезным нововведением в криптовалюте. Они приносят преимущества блокчейна в повседневные финансовые операции, не требуя от пользователей принимать волатильность криптовалют.
Понимание различных типов стейблкоинов, их механизмов обеспечения и рисков является необходимым знанием для каждого, кто участвует в крипто. Для большинства пользователей USDC является лучшей отправной точкой: он полностью регулируется, регулярно проверяется и выпускается уважаемой американской компанией. Для пользователей DeFi понимание модели коллатерализации DAI также важно.
Всегда помните, что ни один стейблкоин не является совершенно безрисковым. 'Стабильный' в названии — это цель, а не гарантия.
Данная информация, включая любые мнения и анализы, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом или рекомендацией. Вы всегда должны проводить собственное исследование перед принятием инвестиционных решений и несете полную ответственность за свои действия и инвестиционные решения.
Услуги Freedx не предназначены для жителей Соединенных Штатов, Канады и Объединенных Арабских Эмиратов, а также для лиц в юрисдикциях, где такое использование противоречит местным законам или нормативным актам.
© 2025 Freedx, Все права защищены