В ПРОЦЕССЕ
Узнайте о технологии конфиденциальности блокчейна, о том, как работают Zcash, Monero и протоколы конфиденциальности, какие существуют регуляторные риски и как конфиденциальность пересекается с DeFi в 2026 году.
Конфиденциальность в криптовалюте: почему это важно и почему это вызывает споры
Публичные блокчейны, такие как Биткойн и Эфириум, псевдонимные, а не анонимные. Каждая транзакция навсегда записывается и видима для всех. Хотя адреса не привязываются автоматически к личностям, сложный анализ цепочки может проследить потоки транзакций, а адреса, связанные с личностями через KYC обмена, могут раскрыть всю историю транзакций.
Технология конфиденциальности в криптовалюте стремится восстановить нечто более близкое к конфиденциальности наличных: возможность совершать транзакции, не создавая постоянный, публичный, необратимый запись, связанную с вашей личностью.
Это одновременно действительно ценно и действительно спорно. Та же технология, которая защищает финансовую деятельность диссидента, также затушевывает преступную деятельность. Регуляторы и технологи конфиденциальности блокчейна находятся в прямом конфликте, что приводит к значительным юридическим последствиям для некоторых инструментов конфиденциальности.
Монеро: Приватность по умолчанию
Monero (XMR) является самой широко используемой криптовалютой, ориентированной на конфиденциальность, разработанной с нуля, чтобы сделать все транзакции по умолчанию приватными.
Monero использует три основные криптографические техники, которые работают вместе. Кольцевые подписи смешивают фактического отправителя транзакции с группой поддельных входов, что делает невозможным определить, какой вход является настоящим. Скрытые адреса генерируют одноразовый адрес для каждой транзакции, предотвращая связывание нескольких платежей с одним получателем. RingCT скрывает суммы транзакций с помощью обязательств Педерсена.
В результате транзакции Monero не подлежат отслеживанию в блокчейне: отправитель, получатель и сумма остаются скрытыми. Monero был исключен из нескольких крупных бирж из-за давления со стороны регуляторов, особенно в юрисдикциях, где биржи должны соблюдать требования AML/KYC. Это регуляторное напряжение ограничило ликвидность Monero, несмотря на его технические свойства конфиденциальности.
Zcash: Дополнительная конфиденциальность и защищенные транзакции
Zcash (ZEC) принимает другой философский подход: приватность доступна и криптографически надежна, но является опциональной, а не обязательной.
У Zcash есть два типа адресов: прозрачные адреса, которые работают как Bitcoin и полностью видны в блокчейне, и защищенные адреса, которые используют ZK-SNARKs для сокрытия отправителя, получателя и суммы транзакции.
Опциональный характер приватности Zcash был как сильной, так и слабой стороной. Это упрощает соблюдение регулирующих норм, поскольку стороны могут выбирать проводить транзакции открыто. Но на практике подавляющее большинство транзакций Zcash используют прозрачные адреса, что уменьшает набор анонимности и ослабляет приватность для защищенных пользователей.
Технология ZK-SNARK от Zcash оказала влияние на развитие систем доказательства ZK для приложений масштабируемости, что делает её исторически важной не только для использования в приватности.
Конфиденциальность в Ethereum: Миксеры, Приватные Пулы и Регуляторная Реальность
Приватный ландшафт Ethereum был существенно изменён под влиянием регуляторного контроля.
Tornado Cash был подвергнут санкциям со стороны OFAC США в августе 2022 года, что сделало взаимодействие с его смарт-контрактами незаконным для граждан США и привело к аресту одного из его разработчиков. Это показало, что правительство США будет рассматривать смарт-контракты, сохраняющие конфиденциальность, как объекты санкций, независимо от их открытого исходного кода и неизменности.
Privacy Pools, разработанный с участием исследователей Ethereum, включая Виталик Бутерин, пытается обеспечить конфиденциальность транзакций при соблюдении регуляторных норм. Он позволяет пользователям доказать, что их средства не поступали из санкционированных источников, что представляет собой попытку примирить конфиденциальность с соблюдением норм.
Регуляторная среда для инструментов конфиденциальности Ethereum остается сложной, с явными рисками для операторов и разработчиков, работающих в этой области.
Конфиденциальность и DeFi: Новая грань
Полностью прозрачный DeFi создает проблемы, которые технологии конфиденциальности начинают решать.
MEV и фронт-раннинг являются прямыми последствиями прозрачности транзакций: боты могут видеть ваши ожидающие транзакции и эксплуатировать их именно потому, что вся активность в мемпуле является публичной. Поддержка конфиденциальности при подаче транзакций и зашифрованные мемпулы нацелены на обеспечение конфиденциальности во время распространения, сохраняя при этом публичную проверяемость после выполнения.
Участие институциональных DeFi ограничено публичной природой транзакций в цепи. Большой фонд, осуществляющий сделки на цепи, раскрывает информацию о стратегии, принадлежащей компании, конкурентам. Конфиденциальные DeFi протоколы, которые могут проверять действительность транзакции, не раскрывая детали транзакции, позволили бы институциональному участию, которое в настоящее время ограничено опасениями по поводу прозрачности.
Сочетание ZK доказательств для конфиденциальности и инструментов соблюдения требований регулирования для выборочной передачи информации представляет собой самый многообещающий путь к конфиденциальности DeFi, который может сосуществовать с требованиями регулирования.
Конфиденциальность: Основное право, оспариваемая технология
Финансовая конфиденциальность является законным человеческим интересом, поддерживаемым во всех политических спектрах. Технология, позволяющая обеспечивать это на блокчейнах, существует и работает.
Регуляторная и правоприменительная среда делает развертывание и использование технологий конфиденциальности практически рискованным, особенно в юрисдикциях с агрессивными методами правоприменения. Прецедент Tornado Cash остается значительным сдерживающим фактором как для разработчиков, так и для пользователей.
Направление идет в сторону инструментов конфиденциальности с избирательным раскрытием: системы, которые обеспечивают конфиденциальность по умолчанию, позволяя при этом проверенным сторонам избирательно аудитировать действия в рамках определенных юридических процессов. Будет ли этот технологический компромисс удовлетворять как защитников конфиденциальности, так и регуляторов, остается одним из самых важных открытых вопросов в этой области.
Данная информация, включая любые мнения и анализы, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом или рекомендацией. Вы всегда должны проводить собственное исследование перед принятием инвестиционных решений и несете полную ответственность за свои действия и инвестиционные решения.
Услуги Freedx не предназначены для жителей Соединенных Штатов, Канады и Объединенных Арабских Эмиратов, а также для лиц в юрисдикциях, где такое использование противоречит местным законам или нормативным актам.
© 2025 Freedx, Все права защищены