पिछले एपिसोड में, हमने स्पॉट और फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर चर्चा की, यह पता लगाते हुए कि यह स्वामित्व, जोखिम और उपयोग के मामलों में कैसे भिन्न होते हैं। इसके चलते, इस एपिसोड में हम दो महत्वपूर्ण अवधारणाओं पर ध्यान केंद्रित करेंगे जो फ्यूचर्स और डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग को संचालित करती हैं: लीवरेज और मार्जिन।

वे व्यापारियों को उनके वास्तविक पूंजी की तुलना में बड़े पदों पर जाने की अनुमति देते हैं, लेकिन वे शामिल जोखिमों को भी बढ़ाते हैं। लीवरेज वाले उत्पादों में कदम रखने से पहले यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे काम करते हैं।

लीवरेज क्या है?

लीवरेज का मतलब है उधार ली गई धनराशि का उपयोग करके किसी संपत्ति के प्रति अपने जोखिम को बढ़ाना। ट्रेडिंग में, इसे 5x, 10x, या यहां तक कि 100x जैसे अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। यह अनुपात आपको बताता है कि आपकी स्थिति आपकी प्रारंभिक निवेश की तुलना में कितनी बड़ी हो सकती है।

उदाहरण के लिए, 10x लीवरेज के साथ, आप केवल $1,000 की अपनी राशि से $10,000 की स्थिति को नियंत्रित कर सकते हैं। अगर बाजार आपके पक्ष में गति करता है, तो आपके लाभ बढ़ जाते हैं। 1 प्रतिशत की गति आपके पूंजी पर 10 प्रतिशत लाभ में परिवर्तित होती है। हालांकि, अगर बाजार आपके खिलाफ चलता है, तो नुकसान भी बढ़ जाते हैं। एक छोटा असहयोगी चाल तेजी से आपके मार्जिन को खत्म कर सकता है और तरलीकरण को ट्रिगर कर सकता है।

लीवरेज ही है जो फ्यूचर्स ट्रेडिंग को कई व्यापारियों के लिए आकर्षक बनाता है, लेकिन यही इसे जोखिम भरा भी बनाता है।

मार्जिन क्या है?

मार्जिन वह राशि है जिसे आपको एक लीवरेज स्थिति खोलने और बनाए रखने के लिए जमा करना होता है। इसे संपार्श्विक के रूप में समझें। एक्सचेंजों को यह सुनिश्चित करने के लिए व्यापारियों से मार्जिन डालने की आवश्यकता होती है कि वे संभावित नुकसान को कवर कर सकें।

मार्जिन के दो मुख्य प्रकार हैं:

• आरंभिक मार्जिन: एक लीवरेज स्थिति खोलने के लिए आवश्यक न्यूनतम राशि।

• प्रबंधन मार्जिन: स्थिति को खुला रखने के लिए बनाए रखा जाना चाहिए न्यूनतम शेष राशि। यदि आपका शेष इस स्तर से नीचे गिरता है, तो एक्सचेंज एक मार्जिन कॉल करेगा या आपके स्थिति को तरल करेगा ताकि आगे के नुकसान को रोका जा सके।

मार्जिन यह सुनिश्चित करता है कि व्यापारी लीवरेज के जोखिमों की जिम्मेदारी लेते हैं और बाजार को सुरक्षित और सुव्यवस्थित बनाए रखते हैं।

वे एक साथ कैसे काम करते हैं

लीवरेज और मार्जिन एक ही सिक्के के दो पहलू हैं। लीवरेज आपकी स्थिति के आकार पर गुणक को सेट करता है, जबकि मार्जिन यह निर्धारित करता है कि आपको पहले कितनी पूंजी जमा करने की आवश्यकता है।

उदाहरण के लिए, $20,000 की स्थिति पर 20x लीवरेज के साथ, आपकी आरंभिक मार्जिन केवल $1,000 होनी चाहिए। बाकी प्रभावी रूप से उधार लिया गया है। यदि कीमत केवल 5 प्रतिशत गिरती है, तो $1,000 का मार्जिन खत्म हो जाता है, और आपकी स्थिति तरल हो जाती है।

यह संबंध दिखाता है कि दोनों अवधारणाओं को समझना क्यों महत्वपूर्ण है। जबकि लीवरेज बड़ी स्थितियों को कम पूंजी के साथ व्यापार करने की अनुमति देती है, मार्जिन आवश्यकताएं उस जोखिम को संतुलित करने के लिए मौजूद हैं।

लीवरेज के जोखिम

लीवरेज का प्राथमिक जोखिम तरलता है। क्योंकि नुकसान बढ़ जाता है, आपके स्थिति के खिलाफ एक छोटी सी चाल भी आपके मार्जिन को पूरी तरह से खत्म कर सकती है।

व्यापारी जो जोखिम का सक्रिय प्रबंधन नहीं करते हैं जैसे कि स्टॉप लॉस के माध्यम से, उचित स्थिति आकार, और वास्तविकवादी लीवरेज सेटिंग्स अक्सर त्वरित नुकसान का सामना करते हैं।

एक अन्य जोखिम अधिक एक्सपोजर है। लीवरेज व्यापारियों को ऐसे पद खोलने के लिए ललचाता है जो वे वहन नहीं कर सकते हैं, जिससे बाजार की उतार-चढ़ाव को सहन करने की कोई गुंजाइश नहीं बचती।

लीवरेज का उपयोग क्यों करें?

जोखिमों के बावजूद, लीवरेज का व्यापार में वैध उपयोग है। उन्नत व्यापारी इसका उपयोग करते हैं:

• छोटी मूल्य चालों से संभावित रिटर्न को अधिकतम करने के लिए

• मौजूदा स्पॉट होल्डिंग्स को हेज करने के लिए

• किसी एक स्थिति में बड़ी मात्रा में पूंजी को लॉक करने के बजाय पूंजी को अधिक कुशलतापूर्वक तैनात करने के लिए

उदाहरण के लिए, एक दीर्घकालिक बिटकॉइन धारक लीवरेज का उपयोग करके संभावित मूल्य गिरावट के खिलाफ हेज के रूप में फ्यूचर्स में शार्ट कर सकता है, बिना अपने वास्तविक होल्डिंग्स को बेचे।

निष्कर्ष

लीवरेज और मार्जिन व्यापार में शक्तिशाली अवसर खोलते हैं, लेकिन महत्वपूर्ण जिम्मेदारी के साथ आते हैं। लीवरेज आपको आपके प्रारंभिक निवेश से कहीं अधिक बड़े पदों को नियंत्रित करने देता है, जबकि मार्जिन अत्यधिक नुकसान के खिलाफ सुरक्षा के रूप में कार्य करता है। मिलकर, वे आधुनिक फ्यूचर्स ट्रेडिंग की नींव बनाते हैं।

शुरुआत करने वालों के लिए, छोटे से शुरू करना और यह समझना उचित है कि मार्जिन और तरलता थ्रेशोल्ड कैसे काम करते हैं, इससे पहले कि वे उच्च लीवरेज के साथ प्रयोग करें। उन्नत व्यापारियों के लिए, लीवरेज अनुशासन के साथ उपयोग किए जाने पर अटकलों और जोखिम प्रबंधन के लिए एक उपकरण बना रहता है।