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डिफाई में संयोज्यता का क्या अर्थ है, मनी लेगोस कैसे काम करते हैं, संयोज्यता के कौन से जोखिम हैं, और क्यों यह 2026 में ओपन ब्लॉकचेन का सबसे शक्तिशाली और खतरनाक गुणों में से एक है।
कॉम्पोज़ेबलिटी क्या है? DeFi की सबसे शक्तिशाली संपत्ति
संरचना उन संपत्तियों में से एक है जो विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल को आपस में बातचीत करने और एक ही प्रणाली के घटकों की तरह एक-दूसरे पर निर्माण करने की अनुमति देती है, बिना किसी से अनुमति लिए।
पारंपरिक वित्त में, एक बचत खाता, एक भविष्य के अनुबंध और एक बीमा नीति को एक साथ लाने के लिए तीन अलग-अलग संस्थानों के साथ बातचीत करनी होती है, तीन अलग-अलग प्रणालियों को एकीकृत करना होता है, और तीन अलग-अलग नियामक संबंधों को नेविगेट करना होता है। DeFi में, समकक्ष संचालन को एक एकल स्मार्ट अनुबंध में जोड़ा जा सकता है जो Aave, GMX, और Nexus Mutual को परमाणु स्तर पर कॉल करता है।
इसे कभी-कभी पैसे के लेगोस के रूप में जाना जाता है: DeFi प्रोटोकॉल को एकत्रित करने की क्षमता जैसे कि बिल्डिंग ब्लॉक्स, सरल घटकों से जटिल वित्तीय उपकरण बनाना। इसने नवाचार की एक असाधारण गति को सक्षम किया है और ऐसे वित्तीय उत्पाद बनाए हैं जिनका पारंपरिक वित्त में कोई समकक्ष नहीं है।
व्यवस्था का कार्यप्रणाली कैसे काम करती है
संकल्पनात्मकता सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की खुली, बिना अनुमति वाली प्रकृति द्वारा सक्षम की जाती है। कोई भी कॉन्ट्रैक्ट किसी अन्य कॉन्ट्रैक्ट को कॉल कर सकता है। ERC-20 जैसे टोकन मानक का मतलब है कि कोई भी टोकन उस मानक के लिए डिज़ाइन किए गए किसी भी प्रोटोकॉल के साथ काम करता है। सब कुछ साझा, ऑडिट करने योग्य, अपरिवर्तनीय आधारों पर बनाया गया है।
एक व्यावहारिक उदाहरण: एक उपयोगकर्ता Lido में ETH जमा करता है ताकि stETH (तरल स्टेकिंग लाभ) प्राप्त कर सके। वे एवे में संपार्श्विक के रूप में stETH जमा करते हैं। वे उस संपार्श्विक के खिलाफ USDC उधार लेते हैं। वे Uniswap पर तरलता के रूप में USDC प्रदान करते हैं ताकि व्यापार शुल्क कमा सकें। प्रत्येक परत मौजूदा प्रोटोकॉल से बनाई गई है, और पूरा स्टैक कोड द्वारा शासित है, जिसमें किसी भी प्रोटोकॉल टीमों से अनुमति की आवश्यकता नहीं होती है।
यील्ड एग्रीगेटर्स जैसे Yearn Finance पूरी तरह से संकल्पनात्मकता के खेल हैं: वे स्वचालित रूप से पूंजी को उधारी प्रोटोकॉल, तरलता पूलों और यील्ड रणनीतियों के माध्यम से अधिकतम लाभ के लिए मार्गदर्शित करते हैं, सभी अन्य प्रोटोकॉल के लिए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कॉल के माध्यम से।
संरचना संबंधी जोखिम: जब जुड़े हुए सिस्टम एक साथ विफल होते हैं
वही संपत्ति जो संयोजन को शक्तिशाली बनाती है, यह खतरनाक भी बनाती है। इंटरकनेक्टेड सिस्टम जो पृथक रूप से सही ढंग से कार्य करते हैं, संयुक्त रूप से विपत्ति का सामना कर सकते हैं।
संयोगिता निर्भरता श्रृंखलाएँ बनाती है। यदि प्रोटोकॉल A का स्थिर मुद्रा अपमानित हो जाता है, तो इसे संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने वाले प्रोटोकॉल B, C, और D को श्रृंखलाबद्ध परिसमापन का सामना करना पड़ सकता है। यदि एक पुल प्रोटोकॉल जिसे कई DeFi प्रोटोकॉलों द्वारा उपयोग किया जाता है, शोषण का शिकार हो जाता है, तो इसके ऊपर बने सब कुछ एक साथ तरलता संकट का सामना करते हैं।
2022 में TerraUSD का पतन बड़े पैमाने पर संयोजन जोखिम को प्रदर्शित करता है। UST को दर्जनों प्रोटोकॉल में संपार्श्विक और तरलता के रूप में उपयोग किया गया था। जब यह अपमानित हुआ, तो नुकसान हर प्रोटोकॉल में फैल गया जिसने इसे एकीकृत किया था।
यह इंटरकनेक्टेडनेस का अर्थ है कि किसी भी DeFi स्थिति का जोखिम न केवल सीधे उपयोग किए जाने वाले प्रोटोकॉलों को शामिल करता है, बल्कि उन सभी प्रोटोकॉल को जिन्हें वे निर्भर करते हैं। निर्भरता की पूरी श्रृंखला अंत उपयोगकर्ताओं के लिए हमेशा स्पष्ट नहीं होती है।
परमाणु बनाम क्रॉस-चेन समरूपता
एकल ब्लॉकचेन के भीतर संयोज्यता परमाणु है: कई प्रोटोकॉल इंटरएक्शन को एक एकल लेनदेन में समेकित किया जा सकता है जो पूरी तरह से पूरा होता है या पूरी तरह से विफल हो जाता है। यह परमाणुता फेशन लोन और कई जटिल DeFi रणनीतियों को सक्षम बनाती है।
क्रॉस-चेन संयोज्यता बहुत कठिन है। जब Arbitrum पर एक प्रोटोकॉल को Optimism पर एक प्रोटोकॉल के साथ इंटरैक्ट करना होता है, तो इंटरैक्शन परमाणु नहीं होता है। विभिन्न श्रृंखलाओं पर दो लेनदेन को संदेश प्रोटोकॉल के माध्यम से समन्वयित करना होता है, और समय की देरी संभावित विफलता मोड उत्पन्न करती है जो एकल-चेन संयोज्यता में मौजूद नहीं होती।
अंतर-संवहनीयता का पवित्र ग्रिल क्रॉस-चेन परमाणु संयोज्यता है: विभिन्न श्रृंखलाओं पर कई-चरणीय संचालन को इस तरह से निष्पादित करना मानो वे एकल लेनदेन हों। यह विशाल नए डिज़ाइन स्पेस को अनलॉक करेगा। यह तकनीकी रूप से अत्यंत चुनौतीपूर्ण है और इसे महत्वपूर्ण पैमाने पर उत्पादन में हासिल नहीं किया गया है।
इरादों पर आधारित सिस्टम क्रॉस-चेन संयोज्यता का अनुमान लगाते हैं,विशेषीकृत हलकों को उपयोगकर्ताओं की ओर से श्रृंखलाओं के बीच निष्पादन पथ खोजने की अनुमति देते हैं।
संरचना एक मोड़ और एक सक्षम करने वाला
प्रोटोकॉल के लिए, व्यापक DeFi पारिस्थितिकी तंत्र के साथ संयोज्य होना एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और एक जिम्मेदारी दोनों है।
जो प्रोटोकॉल व्यापक रूप से एकीकृत और बनाए गए हैं, वे अवसंरचना बन जाते हैं। यूनिस्वाप के तरलता पूल सैकड़ों अन्य प्रोटोकॉल द्वारा मूल्य खोजने के तंत्र और तरलता के स्रोतों के रूप में उपयोग किए जाते हैं। यह अवसंरचना स्थिति नेटवर्क प्रभाव पैदा करती है जो प्रतिस्पर्धियों के लिए दोहराना मुश्किल है।
जिम्मेदारी की ओर: व्यापक रूप से एकीकृत प्रोटोकॉल के पास यह विचार करने की बाध्यता होती है कि उनके डिज़ाइन विकल्प निर्भर प्रोटोकॉल को कैसे प्रभावित करते हैं। एक पैरामीटर परिवर्तन या एक आपातकालीन स्थगन जो एक प्रोटोकॉल की रक्षा करता है, उसके ऊपर बनाए गए सभी चीजों पर हानिकारक प्रभाव डाल सकता है।
विकासकर्ताओं के लिए, संयोज्यता मौजूदा अवसंरचना पर बनाने के लिए एक निमंत्रण है, न कि इसे दोहराने के लिए। नए DeFi प्रोटोकॉल को लॉन्च करने का सबसे तेज़ मार्ग अक्सर मौजूदा प्राइमिटिव्स को जोड़ने का होता है, न कि शुरुआत से पुनर्निर्माण करने का, उनकी सुरक्षा ट्रैक रिकॉर्ड को विरासत में लेते हुए जबकि नई कार्यक्षमता जोड़ते हुए।
संरचना: डीफाई की आत्मा
संविधानशीलता शायद खुले ब्लॉकचेन प्रणालियों की सबसे विशिष्ट रूप से मूल्यवान संपत्ति है। यह नवाचार की गति और वित्तीय उपकरणों के डिज़ाइन की चौड़ाई को सक्षम बनाता है जो पारंपरिक वित्त की साइलो, अनुमति प्राप्त आर्किटेक्चर में संभव नहीं है।
इससे उत्पन्न जोखिम समान रूप से अद्वितीय हैं और इसके लिए विचारशील नेविगेशन की आवश्यकता होती है। किसी भी DeFi स्थिति का निर्भरता ग्राफ, जो प्रोटोकॉल यह सीधे उपयोग करते हैं और जिन पर वे निर्भर करते हैं, को समझना जोखिम का सही मूल्यांकन करने का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
आज मौजूद सबसे रोमांचक DeFi अनुप्रयोग संविधानशीलता के द्वारा संभव हुए थे। अगले दशक के सबसे रोमांचक अनुप्रयोग भविष्य में नए तरीकों से मौजूदा निर्माण खंडों को मिलाकर बनाए जाते रहेंगे।
यह जानकारी, जिसमें कोई भी राय और विश्लेषण शामिल हैं, केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और यह वित्तीय सलाह या सिफारिश का गठन नहीं करती है। आपको किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करना चाहिए और आप अपने कार्यों और निवेश निर्णयों के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार हैं।
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