定期定额投资

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什么是美元成本平均法？一种应对波动市场的策略

定投（DCA）是一种投资策略，在这种策略中，您在固定的时间间隔内以固定的金额投资于某项资产，而不管其当前价格如何。您不是试图把握市场时机，而是在每周投资100美元，每月投资500美元，或是根据您的情况投资其他金额。

当价格高时，您固定的美元金额买到的单位较少。当价格低时，买到的单位则较多。随着时间的推移，这自然会导致每个单位的平均成本比您在高点买入时要低，并且消除了尝试确定完美入场点的情绪压力。

定投并不是一个新概念。在退休账户（如401(k)）中，通过传统投资广泛使用，许多贡献会在每次发薪时自动进行。应用于加密货币时，由于其极高的波动性，更具吸引力。

加密货币是现存最不稳定的资产类别之一。比特币多次经历从其峰值下跌50%到80%的波动，然后达到新的历史高点。这种波动性使得即便是经验丰富的投资者也很难准确把握时机。

定投（DCA）将波动性从一个负担转变为一个特征。在加密货币熊市期间，当市场情绪低迷、价格被压制时，您始终如一的购买正在以更低的价格获取资产。在牛市期间，您仍在积累资产，但价格较高。对于有纪律的长期投资者来说，数学通常是向好的方向发展的。

历史上，任何在比特币的各种周期中，包括残酷的2022年熊市中始终坚持定投（DCA）的人，在多年时间框架内表现良好。这一策略并不保证利润，但显著降低了大规模时机错误的风险，而这种错误常常会毁掉许多散户投资者的回报。

建立一个实用的定投策略涉及几个简单的决策。

频率：每周或每月购买适合大多数人。非常频繁的购买（每日）会增加交易成本，并添加复杂性，而不会显著改善结果。较少的购买频率（每季度）在波动期减少了平均收益的好处。

金额：选择一个在所有市场条件下都能舒适维持的固定金额，包括当价格下跌、信心难以维持的熊市。最糟糕的结果是设定一个过高的金额，在下跌期间停止，这会消除那些最重要的熊市购买。

资产选择：定投最适合你真正相信的资产，投资期限应为数年。比特币和以太坊是最常见的候选资产。定投高度投机的小型代币会放大风险而不是管理风险，因为很多代币不会存活到能够从平均化中获益的时间。

执行 DCA 的最有效方法是自动化，以便无需持续的努力或意志力。

大多数主要交易所提供定期购买功能。Coinbase、Kraken 和 Binance 都允许您按日、周或月的间隔安排自动购买。无论价格如何，购买都会执行，这正是关键所在。一些交易所对定期购买的收费略高于手动限价订单，因此值得检查费用结构。

从税务的角度来看，每次自动购买都会创建一个新的成本基础批次。随着时间的推移，这会产生许多单独的税收批次需要跟踪，这也是从 DCA 策略开始时使用加密税务软件的另一个原因。一些人定期整合他们的持有资产来解决这个问题，但如果资产增值，这会产生额外的应税事件。

在传统市场的研究通常表明，整体投资在时间上优于定期定额投资，因为市场往往会上涨。如果你有一笔大额资金可以投资，历史上将其全部立即投资在股票市场上是更好的统计策略。

加密货币在重要方面有所不同。它的波动性远高于传统市场，它与宏观经济条件的相关性强，其繁荣与萧条周期更加明显。行为层面也很重要：一笔巨额的加密货币投资如果立即下跌40%，对心理上的打击是毁灭性的，会导致许多投资者在最糟糕的时机卖出。

对于大多数散户参与者而言，定期定额投资是适当的主要策略，因为它同时管理市场风险和行为风险。如果你有一大笔资金，可以采用混合策略，即立即投资一部分，将其余部分分散投资于六到十二个月，结合了两者的优点。

美元成本平均法并不是最令人兴奋的加密货币策略。没有月球发射或完美的入场点。但它是应对波动市场进行长期财富建设的最可靠有效的方法之一，一旦建立起来，它所需的持续努力非常少。

所需的纪律主要是心理上的：在极度恐惧和负面情绪的时期继续购买，正是这些时候平均价格变得最为有利。设置你的定期购买，选择一个你可以在各种情况下维持的金额，让策略发挥作用。

目标不是在绝对低点买入。目标是在较长的时间内持续积累，让复利和长期升值发挥作用，避免导致如此多散户投资者失误的灾难性时机判断错误。

加密税

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