Comercio
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Introducción a los futuros de criptomonedas
Lectura de 3 min
Contenidos
01
Introducción
02
Cómo funciona un contrato de futuros de criptomonedas
03
Gestión de vencimientos
04
¿Por qué operar futuros de criptomonedas?
05
En conclusión
01
Introducción
Un contrato de futuros de criptomonedas es un acuerdo para comprar o vender una criptomoneda a un precio fijo en una fecha futura. En lugar de poseer las monedas directamente, usted opera con contratos que replican el precio de la moneda.
El concepto proviene de los mercados tradicionales, donde los agricultores y comerciantes aseguraban los precios de las cosechas para mitigar la incertidumbre. En el sector cripto, el propósito es el mismo: los futuros ayudan a los traders a gestionar el riesgo, especular sobre los movimientos de precios y aprovechar los arbitrajes entre diferentes mercados.
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Cómo funciona un contrato de futuros de criptomonedas
Cada contrato de futuros define los términos de la operación. Las características clave son:
Activo subyacente y tamaño del contrato
El contrato está vinculado a una criptomoneda específica como Bitcoin o Ethereum. El tamaño del contrato indica qué cantidad del activo representa cada contrato. Algunos contratos representan monedas enteras, mientras que otros representan fracciones, lo que los hace accesibles para una amplia gama de traders.
Liquidación
Los futuros se pueden liquidar de dos formas. La liquidación física significa que la cripto subyacente se entrega al vencimiento del contrato. La liquidación por diferencias (cash settlement) es la más común e implica que las ganancias y pérdidas se pagan en efectivo o colateral, sin necesidad de intercambiar las monedas físicamente.
Vencimiento
Los futuros con fecha de vencimiento expiran en un día determinado. Cuando esto ocurre, el precio del contrato converge con el precio spot y el contrato se liquida. Los futuros perpetuos, que son los más populares en el sector cripto, nunca vencen. En su lugar, dependen de los pagos de financiación (funding rates) entre traders con posiciones en largo (longs) y en corto (shorts) para mantenerse alineados con los precios spot.
Valor nocional
El valor nocional es el valor total de la posición. Si un contrato equivale a un Bitcoin y Bitcoin cotiza a 30,000 dólares, entonces el valor nocional es de 30,000 dólares. Esta cifra ayuda a medir el tamaño de la exposición en relación con el saldo de la cuenta.
Tamaño del tick y pérdidas o ganancias
Cada contrato de futuros tiene un movimiento mínimo de precio denominado tick. Por ejemplo, si el tamaño del tick es de 5 dólares y el tamaño del contrato es de un Bitcoin, entonces cada tick equivale a 5 dólares.
Si el contrato se mueve 1,000 dólares, eso equivale a 200 ticks, o 1,000 dólares de ganancias o pérdidas por contrato. Debido a que los contratos suelen operarse con apalancamiento, incluso las pequeñas variaciones de precio pueden generar ganancias o pérdidas significativas.
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Gestión de vencimientos
Cuando los contratos con fecha de vencimiento se acercan a su fin, los traders tienen varias opciones. Pueden cerrar la posición realizando la operación contraria. Por ejemplo, cerrando una posición en largo vendiendo el mismo contrato.
Pueden hacer un roll over de la posición a un contrato posterior para mantener la exposición. O pueden dejar que el contrato venza y se liquide. La mayoría de los traders optan por cerrar o hacer roll over antes del vencimiento para evitar la liquidación final.
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¿Por qué operar futuros de criptomonedas?
Los futuros de criptomonedas se utilizan para cobertura, especulación y arbitraje.
La cobertura consiste en reducir el riesgo. Un trader que posee Bitcoin y teme una caída de precio puede abrir una posición en corto en futuros. Si el precio cae, la pérdida en Bitcoin se compensa con la ganancia en la posición de futuros.
La especulación consiste en apostar por una dirección del mercado. Si un trader espera que los precios suban, compra futuros. Si espera que los precios bajen, vende futuros. Debido al apalancamiento, las ganancias pueden magnificarse, pero las pérdidas pueden crecer con la misma rapidez.
El arbitraje consiste en aprovechar los diferenciales de precios. Si un contrato de futuros cotiza a un precio más alto que el spot, un trader puede vender los futuros y comprar el activo en el mercado spot, capturando la diferencia cuando los precios converjan.
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En conclusión
Los futuros de criptomonedas amplían las posibilidades para los traders. Proporcionan herramientas para hacer cobertura de posiciones, especular tanto con las alzas como con las bajas, y obtener rendimientos de las ineficiencias del mercado. Sin embargo, también conllevan un alto riesgo. El apalancamiento y la mecánica de los contratos pueden transformar pequeños movimientos en grandes pérdidas si no se gestionan con cuidado.
La clave es entender cómo funcionan los contratos, medir el riesgo antes de operar y utilizar los futuros como parte de una estrategia más amplia, en lugar de buscar ganancias rápidas.
